Analysten von Glassnode beobachten eine Konsolidierung der Bitcoin-Kurse nahe wichtiger On-Chain-Niveaus. Der Markt benötigt eine Bestätigung der Nachfrage, um eine weitere strukturelle Schwächung und einen Preisverfall zu vermeiden.
Der Druck unter dem Widerstand nimmt zu. $BTC konsolidiert sich bei verhaltenen Volumina: Die Spotnachfrage erholt sich langsam, während die Optionsmärkte zunehmend defensiver werden.
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— glassnode (@glassnode) 28. Januar 2026
„Digitales Gold“ wird unter dem Einstandspreis kurzfristiger Anleger gehandelt, der bei 96.500 US-Dollar liegt. Experten wiesen auf die Ähnlichkeit der aktuellen Marktstruktur mit den Rezessionsphasen im ersten Quartal 2022 und im zweiten Quartal 2018 hin.
Eine kritische Unterstützung liegt bei 83.400 US-Dollar. Ein Unterschreiten dieses Niveaus birgt die Gefahr eines Rückgangs auf den „wahren durchschnittlichen Marktpreis“ von 80.700 US-Dollar.
Der Anteil kurzfristiger Anleger mit nicht realisierten Verlusten ist auf 19,5 % gesunken. Dies ist weit entfernt von einer Kapitulation (55 %), doch reagiert diese Gruppe empfindlich auf Kursrückgänge – ein Durchbruch der Unterstützungslinie könnte den Verkaufsdruck erhöhen.
Über 22 % des Bitcoin-Marktangebots sind im Minus. Sollte der Kurs weiter fallen, könnten langfristige Anleger Verluste realisieren, was einen Anstieg der Volatilität auslösen könnte.
Die Liquiditätslage hat sich stabilisiert:
- Die Abflüsse aus Bitcoin-Spot-ETFs haben sich verlangsamt und sind wieder auf neutrale Werte zurückgekehrt;
- Binance führt den Spotmarkt mit einer moderaten Erholung der Käufe an;
- Die Aktivität auf Coinbase bleibt verhalten, was auf ein schwaches Interesse von US-Investoren hindeutet.
Der Derivatemarkt zeigt sich vorsichtig. Die Finanzierungssätze für Perpetual Futures sind neutral, es gibt keine spekulative Überhitzung. Händler sichern sich mit Optionen gegen kurzfristige Risiken ab, erwarten aber keinen Einbruch.
Gleichzeitig birgt die Positionierung der Händler (Short-Gamma unter 90.000 US-Dollar) das Risiko, den Kursrückgang durch Maßnahmen der Market Maker zu beschleunigen. Um nachhaltiges Wachstum wiederherzustellen, sind frische Liquiditätszuflüsse in den Spotmarkt erforderlich.
Zur Erinnerung: Im Januar stellten Experten von Coinbase Institutional und Glassnode eine Markterholung nach dem Schuldenabbau im Oktober fest.