Ein 401(k)-Plan ist ein US-amerikanischer Altersvorsorgeplan, der es Arbeitnehmern ermöglicht, einen Teil ihres Gehalts steuerfrei in ein Sparkonto einzuzahlen, bis sie das Geld abheben. Dieser Plan wurde entwickelt, um Menschen zum Sparen für den Ruhestand zu animieren und ist nach dem entsprechenden Abschnitt des US-amerikanischen Steuergesetzes (Internal Revenue Code, 401(k)) benannt.
„Der 401k-Plan soll Menschen dabei helfen, für einen sicheren Ruhestand zu sparen, nicht dazu, auf spekulative Anlagen zu setzen“, sagte ein Branchenbeobachter.
Der Kurssturz von Bitcoin um 50 % seit seinem Höchststand im Oktober hat nicht nur 2 Milliarden Dollar an Marktwert vernichtet – er hat auch eine hitzige Debatte über das amerikanische Rentensystem neu entfacht.
„ Wenn Anleger mit Kryptowährungen spekulieren wollen, können sie das selbst tun. 401k-Pläne sind dazu da, Menschen beim Sparen für einen sicheren Ruhestand zu helfen, nicht um auf spekulative Vermögenswerte ohne inneren Wert zu setzen “ , sagte Lee Reiners, wissenschaftlicher Mitarbeiter am Duke Center for Financial Economics und Co-Moderator des Podcasts „Coffee & Crypto“.
Im August erließ US-Präsident Donald Trump eine Exekutivanordnung, die es 401(k)-Plänen und anderen beitragsorientierten Altersvorsorgeplänen ermöglicht, alternative Anlagen, einschließlich digitaler Vermögenswerte, zu nutzen. Selbst der Vorsitzende der US-Börsenaufsicht SEC, Paul Atkins, erklärte letzte Woche, kurz vor dem jüngsten Kurssturz von Kryptowährungen, dass es „an der Zeit“ sei, den Altersvorsorgemarkt für Kryptowährungen zu öffnen.
Reiners erklärte, dass mehrere große Kryptowährungsunternehmen, wie beispielsweise Coinbase (COIN), bereits in wichtigen Aktienindizes gelistet seien. Dies bedeute, dass viele 401(k)-Pläne bereits indirekt mit Kryptowährungen verknüpft seien, und das sollte ausreichend sein.
„ Solange der Kongress das Gesetz nicht ändert, werden Planverantwortliche Kryptowährungen oder ETFs wohl kaum als Anlageoptionen anbieten, da sie Klagen gegen ihre Angestellten vermeiden wollen. Ich bin zuversichtlich, dass die jüngsten Ereignisse alle Arbeitgeber zum Umdenken zwingen werden “ , sagte Reiners.
Das Problem bei der Anlage von Ersparnissen in Kryptowährungen besteht darin, dass die Branche relativ jung und sehr volatil ist, während Pensionsfonds auf stabiles Wachstum ausgerichtet sind.
Die Buy-and-Hold-Strategie kann bei Vermögenswerten wie dem S&P 500 funktionieren, der vor allem bei extremen Ereignissen wie der Finanzkrise 2008 oder der Unsicherheit im Zusammenhang mit Covid-19 erhebliche Schwankungen aufweist. Angesichts der Größe traditioneller Märkte greifen Regierungen jedoch häufig ein, um die Kursbewegungen zu stabilisieren, und es gibt zahlreiche Regulierungen zum Schutz der Anlagen der Anleger.
Bei Kryptowährungen beruht ein Großteil der Aktivitäten jedoch auf Spekulation. Das bedeutet, dass die Kurse innerhalb eines Wochenendes oder einer Woche extremen Schwankungen unterliegen können, wodurch schnell Milliarden von Dollar vernichtet werden können – und das ohne jegliche regulatorische Aufsicht über die Marktbewegungen. Dies macht Investitionen in Kryptowährungen für Anleger umso riskanter.
Der jüngste Kurssturz war so brutal und plötzlich, dass sich BlockTrust IRA, die KI-gestützte Altersvorsorgeplattform, die in den letzten 12 Monaten 70 Millionen Dollar zu den IRA-Fonds hinzugewonnen hat, mitten im Blutbad wiederfand.
„Manchmal schauen wir uns die Dinge an und sagen: ‚Wisst ihr was, wir sollten aussteigen‘, und manchmal tun wir es nicht. Und letzte Woche haben wir nicht so schnell ausgestiegen, weil viele der zugrunde liegenden Fundamentaldaten, die wir betrachten, immer noch sehr stark sind“, sagte CTO Maximilian Pace.
Im Zusammenhang mit dem plötzlichen Kurssturz verwies Pace jedoch auf die umfassende analytische Kompetenz des Unternehmens, die sich im Vergleich zum kurzfristigen Handel über längere Zeiträume hinweg als effektiv erweist. Diese Strategie habe dem Unternehmen geholfen, seine Wachstumsprognose für 2025 zu übertreffen, und das Unternehmen fügte hinzu, dass die Kursschwankungen nicht zwangsläufig auf Volatilität zurückzuführen seien.
„Das KI-Handelsunternehmen Animus Foundation hat Bitcoin im gesamten Jahr 2025 übertroffen und ist von Januar bis Dezember 2025 um 27 % gestiegen, während eine Buy-and-Hold-Bitcoin-Strategie im gleichen Zeitraum um 6 bis 13 % zurückgegangen ist“, so das Unternehmen in einer Pressemitteilung.
Laut Pace ist es der richtige Weg, über 401(k)-Pläne nachzudenken, indem man die Investitionen in Kryptowährungen über einen Zeitraum von 5 bis 10 Jahren zurückfährt und in Betracht zieht.
„Man sollte eher wie ein Risikokapitalgeber denken als wie ein Daytrader“, sagte Pace. „Es gibt Möglichkeiten, das Anlagerisiko zu reduzieren, sei es durch die Wahl des richtigen Zeitpunkts oder der passenden Strategie, wodurch es für Dinge wie 401(k)-Pläne attraktiver oder akzeptabler wird. Aber wie bei allem gibt es auch hier Risiken.“
Die Zukunft der Renten
Vielleicht ist es notwendig, noch weiter zu verfeinern und über die tatsächliche Blockchain-Technologie für die Verwaltung von Pensionsanlagen nachzudenken, anstatt nur in Token zu investieren.
Robert Crossley, globaler Leiter der Branchen- und Digitalberatung bei Franklin Templeton, ist dieser Ansicht. Die Pensionsbranche, die er als fragmentiert, träge und überreguliert beschreibt, könnte durch On-Chain-Wallets, die tokenisierte Vermögenswerte speichern, revolutioniert werden.
„Dadurch wird das digitale Vermögen einer Person viel besser mit dem Rest ihres Lebens in Einklang gebracht“, sagte Crossley.
„Ob Sie sparen, investieren oder Geld ausgeben – Ihre vielfältigen Finanzaktivitäten werden derzeit von unterschiedlichen Anbietern abgewickelt. Wenn innovative Regulierungen eingeführt werden, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Blockchain-Technologie diese Fragmentierung durch Intermediäre beseitigen kann. Es ist durchaus denkbar, dass die Branche Wallets anbieten wird, die „das Potenzial programmierbarer Vermögenswerte und Wertpapiere erschließen und es ermöglichen, all Ihre Vermögenswerte an einem Ort einzusehen und direkt zu verwalten, anstatt über Intermediäre“, sagte Crossley. „Wenn etwas tokenisiert wird, wird es zu Software. Diese Software kann ein Vermögenswert sein, aber auch ein Vorteil oder eine Verbindlichkeit. Es könnte Ihr gesamter 401(k)-Plan sein. Es könnte Ihr gesamter beitragsorientierter Plan sein.“