Die Erholung des Bitcoin-Kurses nach dem Ausverkauf der letzten Woche ist auf Widerstand gestoßen.
Nachdem Bitcoin letzte Woche kurzzeitig unter 60.000 US-Dollar gefallen war (was wie eine Kapitulation aussah), erholte sich die weltgrößte Kryptowährung und näherte sich bis zum Wochenende der 70.000-Dollar-Marke. Anschließend kam das Preiswachstum jedoch zum Stillstand.
Dieser Kursstopp zwang Händler, die Erholung neu zu bewerten. Sie sahen darin ein klassisches Bärenmarktmuster: zunächst ein starker Anstieg, der Käufer anlockte, die auf eine Preiserholung hofften, gefolgt von einer Verkaufswelle, da Anleger ihre Positionen zu günstigeren Preisen auflösen wollten.
„Der Markt weist weiterhin ein großes Angebot an Anlegern auf, die die führende Kryptowährung im Zuge der Erholung verkaufen wollen“, bemerkte Alex Kuptskevich, Chefmarktanalyst bei FxPro, in einer E-Mail. „Unter diesen Umständen sollten wir uns auf einen erneuten Test des 200-Wochen-Durchschnitts in naher Zukunft einstellen.“
„Wir bleiben hinsichtlich der nahen Zukunft sehr skeptisch, da die Erholungsdynamik am Wochenende ins Stocken geraten ist und mit einem Ausverkauf nahe der 2,4-Billionen-Dollar-Marke zusammenstieß. Möglicherweise haben wir lediglich eine Kurserholung innerhalb eines noch nicht beendeten Abwärtstrends erlebt“, fügte er hinzu.
Die Daten zur Marktstimmung zeichnen ein ähnlich alarmierendes Bild. Der Angst- und Gierindex der Kryptoindustrie fiel am Wochenende auf 6 – ein Niveau, das mit dem durch das FTX-Debakel ausgelösten Crash von 2022 vergleichbar ist. Bis Montagabend hatte sich der Index wieder auf 14 erholt.
Kuptskevich merkte an, dass diese Zahlen „für sichere Käufe noch zu niedrig“ seien. Er glaubt, dass dies auf mehr als nur vorübergehende Bedenken der Marktteilnehmer hindeutet.
Die Liquiditätslage verschärft die Probleme. Bei geringen Orderbüchern kann selbst mäßiger Verkaufsdruck erhebliche Kursbewegungen auslösen. Dies wiederum führt zu weiteren Stop-Outs und Liquidationen und erzeugt so einen Teufelskreis, der die Kursdynamik chaotisch erscheinen lässt.
Es ist diese Dynamik und nicht einzelne Schlagzeilen, die erklären könnte, warum Bitcoin innerhalb einer Sitzung um Tausende von Dollar schwanken kann, aber dennoch wichtige Widerstandsniveaus nicht durchbrechen kann.
Am Montag beschrieb Kaiko die Gesamtsituation als einen weit verbreiteten Rückgang der Risikobereitschaft. Laut dem Bericht sind die gesamten Handelsvolumina an den großen zentralisierten Börsen seit Oktober und November um etwa 30 % gesunken. Die monatlichen Spot-Handelsvolumina sind von rund einer Billion US-Dollar auf etwa 700 Milliarden US-Dollar zurückgegangen.
Gesamtes Spot-Handelsvolumen an den 10 größten Börsen. Quelle: Kaiko.
Das Unternehmen stellte fest, dass es zwar letzte Woche einige starke Spitzen im Handelsvolumen gab, der allgemeine Trend jedoch einen stetigen Rückgang der Handelsbeteiligung zeigt. Dies deutet darauf hin, dass Händler, insbesondere Privatanleger, den Markt eher schrittweise verlassen, als abrupt auszusteigen.
Wenn die Liquidität auf diese Weise abnimmt, können die Preise selbst bei relativ geringem Verkaufsdruck rasch fallen. Gleichzeitig bleiben die üblicherweise auf eine klare Kapitulation und die Bildung eines stabilen Bodens hindeutenden großen Panikvolumina aus.
Kaiko untersuchte die Preisentwicklung auch im Kontext des üblichen vierjährigen Halbierungszyklus. Bitcoin erreichte Ende 2025/Anfang 2026 einen Höchststand von fast 126.000 US-Dollar, woraufhin er deutlich korrigierte. Ein Rückgang auf 60.000 bis 70.000 US-Dollar entspricht einem Minus von mehr als 50 % gegenüber dem Höchststand.
Historisch gesehen kann es Monate dauern, bis sich solche Tiefstände bilden, oft begleitet von mehreren erfolglosen Versuchen, wieder anzusteigen.
Der entscheidende Indikator ist derzeit die Fähigkeit des Bitcoins, die Marke von 60.000 US-Dollar zu halten. Sollten die Käufer diese Marke weiterhin verteidigen, könnte der Markt in eine Phase instabiler Konsolidierung eintreten. Andernfalls könnte die geringe Liquidität, die zum Ausverkauf geführt hat, schnell wiederkehren – insbesondere, wenn die gesamtwirtschaftlichen Bedingungen weiterhin ungünstig bleiben.