Der Preisverfall der führenden Kryptowährung Anfang Februar, als sie die 60.000-Dollar-Marke testete, signalisiert laut Kaiko den Wendepunkt des Bärenmarktes.
Analysten stellten fest, dass die Korrektur um 32 % der bedeutendste Rückgang seit der letzten Halbierung im April 2024 war.
„Die Analyse der On-Chain-Metriken und der vergleichenden Token-Dynamik zeigt, dass sich der Markt kritischen technischen Unterstützungsniveaus nähert, die darüber entscheiden werden, ob der Vierjahreszyklus weiterhin Gültigkeit hat“, fügten sie hinzu.
Quelle: Kaiko.
Die Spezialisten des Unternehmens haben eine Reihe von Signalen identifiziert, die die bärische Phase des Marktes bestätigen:
- ein Rückgang des gesamten Spot-Handelsvolumens an den zehn größten zentralisierten Börsen um 30 Prozent von rund 1 Billion US-Dollar im Oktober 2025 auf 700 Milliarden US-Dollar im November;
- Das offene Interesse an Bitcoin- und Ethereum-Futures sank letzte Woche von 29 Milliarden US-Dollar auf 25 Milliarden US-Dollar.
Sie wiesen zudem auf den wachsenden Anteil von Stablecoins hin, die in den letzten drei Wochen einen Nettozufluss von rund 22 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Erfahrungsgemäß sammelt sich Kapital in Abschwungphasen in an den Markt gekoppelten Token an und fließt in Erholungsphasen wieder in risikoreichere Anlagen.
Quelle: Kaiko.
Analysten verglichen die Situation mit dem Börsencrash von 2022. Damals erreichte die Dominanz von Stablecoins einen Höchststand von 11,5 %, gefolgt von einer Umkehr, als die Kryptowährungen im vierten Quartal ihren Tiefpunkt erreichten.
„Das aktuelle Niveau von 10,3 % deutet darauf hin, dass wir uns der maximalen defensiven Ausrichtung nähern, diese aber möglicherweise noch nicht erreicht haben. Entscheidend ist die Stabilisierung oder der Rückgang der Dominanz von Stablecoins, was den Beginn einer Kapitalumverteilung signalisieren würde – eine Voraussetzung für eine nachhaltige Erholung“, so die Experten.
Sind 60.000 Dollar der Tiefpunkt des Bärenmarktes?
Kaiko merkte an, dass die 52%ige Korrektur des Bitcoin-Kurses von seinem Allzeithoch „ungewöhnlich gering“ sei. Ein Rückgang von 60-68% entspräche eher den historischen Trends und würde ein Tief im Bereich von 40.000-50.000 US-Dollar implizieren.
Sean Young, Chefanalyst bei MEXC Research, bestätigte gegenüber Cointelegraph, dass die führende Kryptowährung seit Jahresbeginn wieder in ihren historischen Vierjahreszyklus mit den Halbierungen zurückgekehrt ist. Er hält es jedoch für schwierig, die Tiefe des aktuellen Bärenmarktes zu bestimmen, da „viele der Faktoren, die den Anstieg auf 126.000 US-Dollar befeuert haben, weiterhin wirken“.
„Angesichts der zunehmenden Anzeichen für einen überverkauften Markt auf verschiedenen Zeitebenen ist die Rede von einer Bitcoin-Erholung eher eine Frage der Zeit als der Wahrscheinlichkeit“, fügte Young hinzu.
Die Marke von 60.000 US-Dollar deckt sich in etwa mit dem 200-Wochen-Durchschnitt von Bitcoin, der historisch gesehen eine starke langfristige Unterstützung darstellt, wie Nansen-Analyst Nikolai Sondergaard anmerkte. Er merkte an, dass die Marktvolatilität ohne kryptospezifische Katalysatoren anhalten werde.
„Es ist nach wie vor sehr schwer zu sagen, ob dies eine Rückkehr zum traditionellen Vierjahreszyklus bedeutet. Ich habe viele prominente Persönlichkeiten diese Ansicht äußern hören, aber gleichzeitig sehen es viele andere nicht so“, sagte der Analyst.
Zur Erinnerung: Experten sind sich uneins darüber, ob Ethereum im aktuellen Bärenmarkt einen Preistiefpunkt erreichen wird.