Der Ethereum-Kurs erreichte Anfang Februar sein prognostiziertes Kursziel von rund 1.800 US-Dollar. Er fiel zwischenzeitlich auf bis zu 1.740 US-Dollar, bevor eine Korrektur einsetzte. Seitdem ist ETH um fast 23 % gestiegen. Dies hat den Marktteilnehmern Hoffnung gegeben, dass der Abwärtstrend ein Ende finden könnte.
Kurserholungen innerhalb von Abwärtstrends wirken zunächst oft überzeugend. Die entscheidende Frage ist, ob tatsächlich Nachfrage besteht. Aktuell deuten Charts, On-Chain-Daten und technische Kennzahlen auf eine schwache Unterstützung hin. Zahlreiche Signale weisen weiterhin auf das Risiko eines weiteren Kursrückgangs hin.
Die Umsetzung des Abwärtsszenarios und das unsichere Wachstum
Ethereum schloss am 5. Februar die Ausbildung eines wichtigen Umkehrmusters im Tageschart ab. Analysten von BeInCrypto hatten dieses Szenario zuvor prognostiziert. Solche Muster signalisieren typischerweise einen Machtwechsel der Verkäufer. Das prognostizierte Kursziel lag bei etwa 1.800 US-Dollar. Der Kurs folgte diesem Trend und erreichte am 6. Februar 1.740 US-Dollar.
Nach dem Testen dieser Zone erholte sich ETH um etwa 23 % seiner Verluste. Die Kerze vom 6. Februar weist einen langen unteren Schatten auf. Dies könnte auf einen aktiven Rückkauf des Kursrückgangs hindeuten. Momentum-Indikatoren zeichnen jedoch ein anderes Bild.
Zwischen dem 2. und 8. Februar erreichte der Kurs niedrigere Höchststände. Gleichzeitig stieg der Relative-Stärke-Index (RSI), der die kurzfristige Kursdynamik abbildet.
Diese Situation erzeugt eine versteckte bärische Divergenz. Die Dynamik verbessert sich, aber die Kurse können ihre vorherigen Höchststände nicht durchbrechen.
Vereinfacht gesagt, kämpft der Kurs trotz verbesserter technischer Indikatoren mit steigenden Kursen. Dies deutet typischerweise auf versteckten Verkaufsdruck hin. Das Kursziel nach unten wurde erreicht, doch die aktuelle Erholung zeugt nicht von einem fundamentalen Anlegervertrauen.
Bildung einer negativen technischen Kennzahl
Die Erholung hielt nicht lange an. Jetzt ist es wichtig, die Struktur der Bewegung zu analysieren. Im 12-Stunden-Chart bildet Ethereum ein Bärenflaggenmuster.
Zunächst fiel der Preis stark. Anschließend stieg er innerhalb eines Aufwärtskanals wieder an. Dies ist ein klassisches Trendfortsetzungsmuster in einem Bärenmarkt.
Die Bestätigung eines solchen Musters führt häufig zu einer neuen Abwärtswelle. Das Handelsvolumen bestätigt dieses Risiko. Das On-Balance-Volume (OBV) bleibt schwach und steigt nicht im Einklang mit dem Kurs. Dies deutet auf einen Mangel an Großkäufern in der aktuellen Bewegung hin. Zudem steht das OBV kurz davor, seine eigene Aufwärtstrendlinie zu durchbrechen. Ein Volumenrückgang könnte die Flaggenformation ungültig machen.
Dieses Szenario birgt das Risiko noch größerer Verluste. Das Rückgangspotenzial liegt bei etwa 50 % gegenüber dem aktuellen Niveau. Um die Nachhaltigkeit des Wachstums zu beurteilen, ist eine On-Chain-Datenanalyse erforderlich.
Verhalten von kurzfristigen Spekulanten
Die Blockchain-Analyse offenbart den Charakter der aktuellen Erholung. Das Wachstum wird primär von kurzfristig orientierten Händlern und nicht von langfristigen Investoren getrieben.
Eine wichtige Kennzahl ist der nicht realisierte Gewinn/Verlust der kurzfristigen Inhaber (STH-NUPL). Sie misst die finanzielle Performance der jüngsten Käufer.
Anfang Februar fiel der Ethereum-Kurs auf 1.740 US-Dollar. Der STH-NUPL-Indikator sank auf -0,72. Dieser Wert markiert die Kapitulationszone. Käufer erlitten dadurch erhebliche unrealisierte Verluste.
Im Zuge der 23%igen Erholung fiel NUPL jedoch wieder auf -0,47. Dies entspricht einer Verbesserung von rund 35 % gegenüber dem Tiefststand. Der Wert bleibt zwar negativ, doch die Geschwindigkeit der Erholung deutet auf spekulative Käufe hin. Viele Händler nutzten den lokalen Tiefpunkt zum Kauf.
Dieses Muster erinnert an frühere Fehlumkehrungen.
Eine ähnliche Situation ereignete sich am 10. März 2025. Der NUPL-Indikator erholte sich daraufhin auf -0,45, während der ETH-Preis bei etwa 1.865 US-Dollar lag. Viele Marktteilnehmer sahen dies als Tiefpunkt. Der tatsächliche Tiefpunkt wurde jedoch erst am 8. April 2025 erreicht. Der NUPL-Indikator fiel anschließend auf fast -0,80, 75 % unter sein Niveau vom März. Diese Phase markierte die vollständige Erschöpfung der Verkäufer und leitete eine nachhaltige Erholung ein. Der Preis lag zu diesem Zeitpunkt bei etwa 1.470 US-Dollar.
Die aktuelle Struktur erinnert eher an März 2025. Verluste wurden zu früh begrenzt. Die Marktpanik hat ihren Höhepunkt noch nicht erreicht.
Gesteigerte Umsätze durch langfristige Investoren
Langfristige Anleger bleiben vorsichtig. Die Kennzahl „Nettopositionsveränderung der Hodler“ erfasst die Aktivitäten von Investoren, die ETH seit mehr als 155 Tagen halten. Der Indikator bleibt negativ.
Der Abfluss betrug am 4. Februar etwa -10.681 ETH. Bis zum 8. Februar hatte sich dieser Wert auf -19.399 ETH erhöht.
Die Nettoumsätze sind innerhalb von nur vier Tagen um rund 82 % gestiegen. Dies deutet auf ein geringes Vertrauen in die Zukunftsaussichten des Vermögenswerts auf dem aktuellen Niveau hin. Die Erholung wird von Spekulanten getragen, während große Marktteilnehmer ihre Positionen weiter reduzieren.
Wichtige Unterstützungsebenen
- 1990 $ – kurzfristige Unterstützung;
- $1750 – Fibonacci-Unterstützung;
- 1510 $ – tiefe Korrekturzone (nahe dem Tiefststand vom 8. April 2025);
- Bei einem Kurs von 1000 US-Dollar soll das Bärenflaggenmuster realisiert werden.
Ein Tagesschlusskurs unter 1990 $ würde die aktuelle Erholung schwächen. Ein Kursverlust unter 1750 $ würde den Weg in die 1500 $-Zone ebnen. Eine vollständige Flaggenformation deutet auf einen Kursanstieg auf 1000 $ hin.
Dies entspräche einem Rückgang von fast 50 % gegenüber dem aktuellen Niveau. Ethereum notiert derzeit unterhalb wichtiger Widerstandsmarken.
Die Handelsvolumina bleiben niedrig. Langfristige Anleger realisieren Verluste oder Gewinne. Spekulanten beherrschen den Markt. Solange sich diese Bedingungen nicht ändern, besteht weiterhin das Risiko eines starken Kursverfalls von Ethereum.