Die Korrektur am Kryptomarkt hat viele professionelle Investoren gezwungen, in liquide Vermögenswerte umzuschichten oder den Anteil von Bargeld in ihren Portfolios zu erhöhen, berichtet Bloomberg.
„Bitcoin hat eine neue Spanne um die 60.000 Dollar gefunden und verharrt dort ohne jegliche Richtungssicherheit“, bemerkte Bohan Jiang, Senior Derivatehändler bei FalconX.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert die erste Kryptowährung bei rund 67.400 US-Dollar – fast 50 % unter ihrem Allzeithoch von rund 126.000 US-Dollar.
Stundenchart von Binance BTC/USDT. Quelle: TradingView.
Defensive
Laut Umfragen der Crypto Insights Group reduzierten viele Führungskräfte im vierten Quartal ihr Risikoengagement.
Vertreter des Sigil Fund gaben an, dass sie zum ersten Mal ihr Engagement in Bitcoin und Ethereum vollständig auf null reduziert und den Anteil risikoreicher Positionen im Portfolio aufgrund der Verschlechterung des Risiko-Rendite-Verhältnisses auf 40 % gesenkt haben.
Der zugrundeliegende Handel, bei dem Fonds Bitcoin-Spotkurse (oder über ETFs) kauften und langfristige Futures verkauften, um von der Preisdifferenz zu profitieren, war besonders betroffen. Nach dem Crash war diese Strategie nicht mehr profitabel.
Crypto Insights Group stellte fest, dass Manager jetzt der Kapitalerhaltung und Flexibilität Priorität einräumen und ihre Mandate auf Aktien ausweiten, die mit der Kryptoindustrie in Verbindung stehen.
„Das Wachstum der Cash-Puffer deutet darauf hin, dass die meisten auf klare makroökonomische Signale, regulatorische Auslöser oder eine nachhaltige Rückkehr der Liquidität warten, bevor sie wieder in risikoreichere Token mit hohem Beta einsteigen“, schlussfolgerten die Analysten.
„Beispielloser“ Abfluss
Der Gesamtwert des digitalen Vermögenswertsektors ist innerhalb von 100 Tagen um 730,6 Milliarden US-Dollar gesunken, sagte CryptoQuant-Analyst GugaOnChain und bezeichnete dies als „beispiellose Kapitalabflüsse“, die die Schrumpfung des Kryptomarktes beschleunigen.
100 Tage in den roten Zahlen
„Innerhalb von nur 100 Tagen hat der Kryptomarkt über 730 Milliarden US-Dollar an Wert verloren. Wir erleben eine beispiellose kurzfristige Kapitalflucht, die den Abschwung der Kryptoökonomie weiter verschärft.“ – Von @GugaOnChain pic.twitter.com/SaSUGUBBgu
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 20. Februar 2026
Bitcoin verlor 347,9 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung und fiel von 1,697 Billionen US-Dollar auf 1,349 Billionen US-Dollar (ein Rückgang um 21,62 %). Die 20 größten Kryptowährungen, ohne die wichtigsten und Stablecoins, verzeichneten einen Wertverlust von 259,94 Milliarden US-Dollar.
Das am stärksten gefährdete Segment der Altcoins mit mittlerer und geringer Marktkapitalisierung verzeichnete einen Rückgang um 122,75 Milliarden US-Dollar und verlor damit über 20 % seines Wertes.
„Dies ist nicht nur eine Korrektur – es ist ein klassischer Ausstieg von Investoren im Rahmen ihrer „Risikoaversion“, betonte GugaOnChain.
Was kommt als Nächstes?
Analysten von Glassnode gaben an, dass Bitcoin die Marke des wahren Marktmittelwerts (True Market Mean) durchbrochen hat, die derzeit bei rund 79.000 US-Dollar liegt. Historisch gesehen diente diese Marke als Trennlinie zwischen Phasen des Marktwachstums und der Marktkontraktion.
Nach dem Einbruch lag die nächste strukturelle Unterstützung beim realisierten Kursniveau – rund 54.900 US-Dollar. In früheren Zyklen bildete der Bereich zwischen diesen beiden Indikatoren eine Zone längerer Konsolidierung.
Quelle: Glassnode.
Die Lage hat sich sogar im Vergleich zu Anfang Februar verschärft, als der Markt sich lediglich unter 70.000 US-Dollar stabilisierte. Die Abflüsse aus Spot-ETFs haben sich seither stabilisiert, und der Verkaufsdruck hat zugenommen.
Experten zufolge sind die Nettozuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) wieder negativ geworden, wodurch dem Markt eine wichtige Nachfragequelle fehlt. Auch die CVD-Werte an den großen Börsen sind negativ, was auf aktive Verkäufe hindeutet.
Die Akkumulationsindikatoren haben sich etwas verbessert, doch das Interesse großer Anleger bleibt gering. Der Akkumulationstrend-Score verharrt im neutralen Bereich (ca. 0,4), was auf ein Ende der Verkäufe, aber nicht auf eine Rückkehr des Vertrauens der Großinvestoren hindeutet.
Quelle: Glassnode.
Das Verhältnis von realisierten Gewinnen zu Verlusten bewegt sich in einem engen Bereich, der typisch für stressige Marktphasen ist, betonte Glassnode.
Der Derivatemarkt signalisiert, dass die akute Panikphase vorüber ist, die Stimmungslage hat sich jedoch nicht verändert. Die implizite Volatilität ist deutlich gesunken, und der 25-Delta-Skew hat sich von Extremwerten entfernt. Händler zögern, ihre Wachstumspositionen auszubauen.
Zur Erinnerung: Die Analysten von K33 hatten Signale für eine späte bärische Phase bei Bitcoin aufgezeichnet.