Stablecoins entwickeln sich angesichts verschärfter Regulierungen zu einer wichtigen Einnahmequelle für Coinbase. Laut Bloomberg Intelligence machten die Zinserträge aus USDC -Reserven im vergangenen Jahr rund 19 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus. Analysten gehen davon aus, dass diese Einnahmen durch die aktive Integration von USDC in spezialisierte Dienstleistungen exponentiell steigen könnten.
Trotz eines Nettoverlusts von 668 Millionen US-Dollar im vierten Quartal des Vorjahres fielen die ausgewiesenen Zahlen positiv aus. Der Gesamtgewinn für den Berichtszeitraum belief sich auf rund 1,36 Milliarden US-Dollar. Allein im letzten Quartal des Jahres erwirtschaftete der Geschäftsbereich einen Gewinn von 365 Millionen US-Dollar.
Im Gegensatz zu Handelsgebühren, die von der Nutzeraktivität abhängen, werden Stablecoin-Einnahmen durch das Staking von Sicherheiten generiert. Coinbase erhält über eine Partnerschaft mit Circle (dem Emittenten des Stablecoins) einen Anteil der Gewinne. Die Verteilung basiert auf dem Volumen der im Umlauf befindlichen und auf der Plattform gehandelten Token.
Der gesamte Markt für Stablecoins wächst ebenfalls stetig. Im Jahr 2025 wird er ein Volumen von rund 18,3 Billionen US-Dollar erreichen und USDT hinsichtlich des Transfervolumens überholen. Tether behält jedoch seine führende Position in Bezug auf die Marktkapitalisierung.
Das Wachstum des Sektors hat auch die regulatorischen Aktivitäten verstärkt. Der GENIUS Act untersagte Emittenten ausdrücklich die Zahlung von Zinsen an Stablecoin-Inhaber. Der Bankensektor unterstützte diese Regelung, da er direkte Auswirkungen auf den einheimischen Sektor befürchtete.
Auch um den CLARITY-Gesetzentwurf, der Börsen die Ausschüttung eines Teils ihrer Zinserträge an Kunden untersagen könnte, entstanden einige Kontroversen. Coinbase sprach sich gegen solche Beschränkungen aus. Das Management des Unternehmens räumte jedoch ein, dass ein vollständiges Auszahlungsverbot die Gewinnspanne der Börse erhöhen könnte. Dies würde jedoch bedeuten, dass den Nutzern zusätzliche Einnahmen entgehen würden.