Die institutionellen Analysten von Coinbase haben wichtige Kursmarken für Bitcoin identifiziert. Die grundlegende Unterstützungszone liegt bei etwa 60.000 US-Dollar, der erste starke Widerstand bei 82.000 US-Dollar.
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— Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) 24. Februar 2026
Experten bewerteten auch das Gamma-Exposure (GEX). Dieser Indikator spiegelt das Verhalten von Market Makern im Optionsmarkt als Reaktion auf Preisänderungen eines Basiswerts wider. Je nach Situation können diese Marktteilnehmer entweder Volatilität glätten oder den Trend verstärken.
Die Analyse ergab zwei mögliche Marktzustände:
- Das Wachstum verlangsamt sich. Im Bereich von 85.000 bis 90.000 US-Dollar herrscht ein positives Gamma vor. Das bedeutet, dass Market Maker bei steigenden Kursen verkaufen und bei fallenden Kursen kaufen werden. Sollte sich Bitcoin über 82.000 US-Dollar konsolidieren, wird der Anstieg auf 90.000 US-Dollar aufgrund des anhaltenden Widerstands der Verkäufer langsam und instabil verlaufen.
- Beschleunigter Kursverfall. Das negative Gamma konzentriert sich auf die Zone zwischen 60.000 und 70.000 US-Dollar. Hedger werden gezwungen sein, ihre Verkäufe zu verstärken, da der Kurs fällt. Daher wird der Rückgang bis zur Unterstützung bei 60.000 US-Dollar abrupt erfolgen.
Auf Grundlage dieser Daten identifizierte Coinbase vier Szenarien:
- Abprallen vom Widerstand. Sollte es dem „digitalen Gold“ nicht gelingen, die Marke von 82.000 US-Dollar zu durchbrechen, dürfte der Kurs wieder fallen.
- Ein Durchbruch der Marke von 82.000 US-Dollar. Ein Halten dieses Niveaus würde es in eine Unterstützung umwandeln. Ein weiterer Anstieg auf 90.000 US-Dollar wäre jedoch von häufigen Kursrückgängen begleitet.
- Ein Rückgang auf 60.000 US-Dollar. Analysten rieten aufgrund des Risikos starker Kursschwankungen davon ab, in fallende Kurse zu investieren. Long-Positionen sollten erst nach einer bestätigten Erholung von 60.000 US-Dollar eröffnet werden.
- Ein Kursverfall unter die Marke von 60.000 US-Dollar wird eine Kettenreaktion von Verkäufen auslösen. Die Abwärtsbewegung wird schneller erfolgen als von Händlern erwartet. In diesem Fall ist eine Absicherung von höchster Priorität.
Bitcoin-Erholung
„Der Vorteil der Verkäufer am Derivatemarkt und die geringere Hebelwirkung machen den Bitcoin-Markt langfristig gesünder“, sagte ein Analyst von CryptoQuant unter dem Pseudonym Gaah.
Bären dominieren den Bitcoin-Futures-Markt
„Der Futures-Markt befindet sich seit 16 Monaten in einer Situation mit hohem Hebel, und seit dem letzten Allzeithoch von Bitcoin ist der übermäßige Hebel rückläufig. Der Kursverfall erzwingt Kapitulationen und wirkt sich negativ auf die Hebelwirkung aus, was langfristig positiv ist.“ – Von @gaah_im pic.twitter.com/qY93O6XAfo
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 25. Februar 2026
Laut seinen Angaben sind die Finanzierungsraten in den negativen Bereich gerutscht. Die führende Kryptowährung bildet einen Boden im Bereich von 62.000 bis 68.000 US-Dollar. Der Analyst merkte an, dass die Indikatoren beim vorherigen lokalen Tief von rund 80.000 US-Dollar überwiegend positiv waren.
Der Markt wird seit Juli 2025 von Verkäufen dominiert. Käuferlimitaufträge absorbieren lediglich das aktive Angebot, und der aktuelle Verkaufsdruck hat seinen höchsten Stand der letzten drei Monate erreicht.
Der Experte betonte, dass der Terminmarkt 16 Monate lang hoch gehebelt gewesen sei. Nachdem Bitcoin jedoch sein Allzeithoch erreicht hatte, begann der übermäßige Hebel zurückzugehen.
Der Kursverfall hat Händler zur Kapitulation veranlasst. Gaah wertet dies als positives Signal: Die erzwungene Schließung von Positionen beseitigt überschüssige Schulden, was für nachhaltiges langfristiges Marktwachstum notwendig ist.
Max Pain
Am 27. Februar verfallen 115.000 Bitcoin-Optionen auf der Kryptobörse Deribit. Der Nominalwert der Kontrakte beträgt 7,49 Milliarden US-Dollar.
Der Punkt des “maximalen Schmerzes” liegt bei 75.000 US-Dollar, das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen beträgt 0,76.
Der Nominalwert der Ethereum-Kontrakte bis zum nächsten Verfall erreichte 886 Millionen US-Dollar. Der Punkt des maximalen Verlustes liegt bei 2.200 US-Dollar mit einem Put-Call-Verhältnis von 0,78.
Die Analysten von Glassnode haben eine Verschiebung der Positionierung im Derivatemarkt festgestellt. Die Heatmap zeigt das Wachstum des negativen Gammas auf dem aktuellen Preisniveau und darunter, während die oberen Barrieren des positiven Gammas allmählich abnehmen.
Experten warnen davor, dass solange sich Bitcoin im negativen Gamma-Bereich befindet, die Absicherung von Transaktionen durch Market Maker die Volatilität des Wechselkurses erhöhen kann.
Zur Erinnerung: Am 24. Februar berichteten Analysten von Santiment, dass die Korrelation von Bitcoin mit Aktien einen Tiefststand im Jahr 2022 erreicht habe.