$SKY , der native Token der DeFi-Plattform Sky (ehemals Maker), legte um fast 10 % zu, nachdem das Protokoll einen Governance-Vorschlag umgesetzt hatte, der die Rate der Neuschaffung von Token durch Staking-Belohnungen verlangsamte, sein USDS-basiertes Kreditsystem erweiterte und ein massives Rückkaufprogramm fortsetzte, das Token vom Markt entfernt.
Der am 27. Februar verabschiedete und am 2. März in Kraft getretene Governance-Vorschlag führte eine Reihe von Änderungen am Sky Protocol ein, darunter die Anpassung der Staking-Belohnungen und die Einführung einer neuen Kreditinfrastruktur, die die Möglichkeiten des USDS-Stablecoin-Ökosystems erweitern soll.
Eine der bemerkenswertesten Änderungen betraf die Staking-Belohnungen – die Rate, mit der neue Coins als Belohnung für das Sperren bestehender Vermögenswerte im Protokoll ausgegeben werden.
Verlangsamung des Angebotswachstums
Der Vorschlag „normalisierte“ die Ausgabe der sogenannten $SKY-Token während des Stakings und legte die Verteilung auf etwa 838,18 Millionen Token über die nächsten 180 Tage fest – 161,82 Millionen weniger als ursprünglich geplant. Diese Reduzierung der Ausgabe könnte den durch Verwässerung verursachten Preisdruck verringern, ein Faktor, dem Händler bei der Bewertung von Governance-Token oft große Aufmerksamkeit schenken.
Gleichzeitig kauft das Protokoll seine eigenen Token schrittweise über ein automatisches Rückkaufprogramm zurück, das von USDS finanziert wird. Laut Daten im Sky-Dashboard hat das System rund 114,5 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von etwa 1,83 Milliarden $SKY- Token ausgegeben.
Die Käufe erfolgen in kleinen Transaktionen über den Tag verteilt, typischerweise im Wert von rund 10.000 US-Dollar pro Transaktion, wodurch ein stabiles Marktangebot gewährleistet wird. Insgesamt entfernt das Programm täglich etwa 3,6 Millionen $SKY- Token aus dem Umlauf.
In Verbindung mit der Emissionsanpassung reduzierte der Rückkauf das effektive Tokenangebot. Laut Protokoll sind derzeit etwa 67 % der $SKY-Token gesperrt, ein kleinerer Teil wird aktiv am Markt gehandelt.
Der Governance-Vorschlag genehmigte außerdem die Schaffung neuer Infrastruktur zur Erweiterung der Kreditmärkte rund um das Protokoll. Zwei neue „Launch-Agenten“ wurden hinzugefügt, um die mit dem Stablecoin-System USDS verbundene Kredit- und Liquiditätsmanagement-Infrastruktur zu implementieren.
Branchentrend
Im Kryptomarkt bewegen sich immer mehr Protokolle hin zu Token-Modellen, die auf Rückkäufen und Emissionsreduzierungen basieren, anstatt auf den inflationsgetriebenen Anreizsystemen, die in den frühen Phasen von DeFi vorherrschten.
In der Vergangenheit verteilten viele Protokolle große Mengen neuer Token, um Liquiditätsanbieter, Händler und Governance-Teilnehmer anzuziehen. Solche Anreize trugen zwar zum Wachstum des Netzwerks bei, erzeugten aber auch ständigen Verkaufsdruck, da die Empfänger ihre Belohnungen häufig auf dem Markt verkauften.
In letzter Zeit haben Protokolle begonnen, sich in die entgegengesetzte Richtung zu bewegen. Anstatt neue Token auszugeben, nutzen einige die Einnahmen aus dem Protokollbetrieb, um Token auf dem freien Markt zurückzukaufen oder die Emissionen vollständig zu reduzieren.
Ein aktuelles Beispiel ist Hyperliquid. Die dezentrale Börse verwendet einen Teil ihrer Handelsgebühren, um ihren HYPE-Token zu kaufen und zu vernichten. Als die Handelsaktivität letzte Woche sprunghaft anstieg, generierte das Protokoll wöchentliche Gebühren von über 13 Millionen US-Dollar, wodurch es innerhalb von sieben Tagen Token im Wert von rund 9 Millionen US-Dollar vernichten konnte.
Auch andere Projekte verfolgen ähnliche Ansätze. Im Februar beschloss Jupiter, ein Unternehmen, das auf der Solana-Blockchain basiert, die Ausgabe neuer JUP-Token ab 2026 einzustellen und somit zu verhindern, dass neue Token in Umlauf gelangen. Gleichzeitig genehmigte das Derivateprotokoll dYdX einen Plan, 75 % seiner Einnahmen für Token-Rückkäufe zu verwenden.
Diese Änderung spiegelt das Bestreben wider, die Token-Nachfrage direkt mit der Protokollaktivität zu verknüpfen und gleichzeitig die Verwässerung der Anteile bestehender Token-Inhaber zu begrenzen.