Laut Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, muss Bitcoin etwa ein Sechstel des globalen Vermögensmarktes einnehmen, um seinen Wert zu halten und als führende Kryptowährung die Marke von einer Million Dollar zu erreichen. Aktuell ist Gold in diesem Segment das größte Anlagegut.
Hougan betrachtet Bitcoin als einen neuen Wertspeicher – ein digitales Äquivalent von Gold. Er argumentiert, dass die erste Kryptowährung die Speicherung von Vermögen außerhalb traditioneller Fiat- und Bankensysteme ermöglicht.
Laut einem Topmanager von Bitwise beträgt der globale Markt für Wertspeicher derzeit knapp 38 Billionen US-Dollar. Davon entfallen etwa 36 Billionen US-Dollar auf Gold, während die Marktkapitalisierung von Bitcoin bei etwa 1,4 Billionen US-Dollar liegt. Somit beträgt Bitcoins Marktanteil aktuell weniger als 4 %.
Basierend auf der aktuellen Marktgröße müsste Bitcoin mehr als die Hälfte dieses Segments einnehmen, um einen Preis von 1 Million US-Dollar zu erreichen. Laut Hougan ignoriert diese Berechnung jedoch einen wichtigen Faktor: Der Markt für Wertspeicher wächst stetig. In den letzten zwei Jahrzehnten verzeichnete er ein durchschnittliches jährliches Wachstum von rund 13 Prozent, und der Analyst geht davon aus, dass sich dieser Trend angesichts der wachsenden Besorgnis über die Abwertung von Fiatwährungen fortsetzen könnte.
Wenn sich dieses Tempo fortsetzt, könnte der globale Markt für Wertspeicheranlagen in zehn Jahren auf rund 121 Billionen US-Dollar anwachsen. In diesem Fall müsste Bitcoin laut Hougans Berechnungen nur etwa 17 % des Marktes erobern, damit der Preis eine Million US-Dollar pro Coin erreicht.
„Angesichts der bisherigen Fortschritte von Bitcoin erscheint weiteres Wachstum durchaus realistisch. Vor wenigen Jahren gab es in den USA noch keine Bitcoin-ETFs, und institutionelle Anleger waren rar. Bitcoin galt als zu volatil, um mehr als 1 % eines Portfolios darin anzulegen. Mittlerweile zählen Bitcoin-ETFs zu den am schnellsten wachsenden börsengehandelten Fonds der Geschichte. Bitcoin wird von einer Vielzahl von Investoren gehalten, von der Harvard-Stiftung bis zum Staatsfonds von Abu Dhabi. Die langfristige Volatilität von Bitcoin ist so weit gesunken, dass viele professionelle Anleger erwägen, bis zu 5 % ihrer Portfolios in diesen Vermögenswert zu investieren“, bemerkte Hougan.
Gleichzeitig warnte der Experte davor, dass der Markt für wertbasierte Vermögenswerte im Falle einer Finanzkrise oder einer längeren Phase geldpolitischer Lockerung durch die Zentralbanken an Wachstum einbüßen könnte.
Hougan hatte zuvor erklärt, dass der Kryptomarkt aufgrund hartnäckiger Stereotypen unter einigen Nutzern noch kein stärkeres Wachstum verzeichnet habe. Als Beispiel nannte er den MtGox-Hack.