Der MPI- Wert fiel auf -1,04, den drittniedrigsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen. CryptoQuant-Analyst Ignacio Moreno de Vicente hob dies hervor und wertete es als positives Signal.
Extreme Inaktivität der Miner: Versteckte Leistung oder stilles Warnsignal?
„Historisch gesehen wird das Signal aussagekräftiger, wenn der MPI von diesen Tiefständen wieder ansteigt. Dies deutet auf eine erneute Aktivität und sich verbessernde Marktbedingungen hin.“ – Von @MorenoDV_ pic.twitter.com/Few2hTlmgz
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 23. März 2026
Diese Werte deuten darauf hin, dass die Miner der ersten Kryptowährung im Vergleich zum Jahresdurchschnitt weniger Coins an Börsen senden als üblich. Der Verkaufsdruck von ihrer Seite ist strukturell geringer.
Laut dem Experten ist ein extrem niedriger MPI ein positives Signal: Das Angebot auf dem Markt geht von einigen der beständigsten und natürlichsten Verkäufer zurück.
In vergangenen Zyklen wurden solche Werte in Phasen von Minenkrisen oder nach der Kapitulation beobachtet – oft vor dem Hintergrund makroökonomischer Unsicherheit und sinkender Margen. Moreno de Vicente betonte jedoch, dass ein nachlassender Verkaufsdruck kein verlässlicher Indikator für einen absoluten Preistiefpunkt sei.
„Der MPI spiegelt das relative Verhalten der Verkäufer wider, zeigt aber nicht, wer das Angebot aufnimmt. Ohne eine deutliche Ausweitung der Nachfrage (Kassageschäfte, Zuflüsse in ETFs oder Derivatepositionierungen) kann ein niedriger MPI allein keine nachhaltige Aufwärtsbewegung bewirken“, fügte er hinzu.
Das Signal wird deutlicher, wenn der Indikator beginnt, sich von den Tiefstständen zu lösen. Dies deutet auf eine Rückkehr zur Aktivität und eine Verbesserung der Marktbedingungen hin.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert Bitcoin bei rund 71.000 US-Dollar. In den vergangenen 24 Stunden ist der Kurs der Kryptowährung um 3,9 % gestiegen.
Stundenchart von Binance BTC/USDT. Quelle: TradingView.
Eine seltene Blockchain-Reorganisation
Die Konzentration der Bitcoin-Miner hat zu einem seltenen Ereignis geführt – einer Reorganisation des Netzwerks. Im Zentrum steht der größte Miner-Pool, Foundry USA, der Rechenleistung für die Transaktionsverifizierung und das Block-Mining bündelt.
Es gab eine eher seltene Zwei-Block-Fork/Reorganisation zwischen Foundry und AntPool+ViaBTC. Foundry hat sechs Blöcke in Folge geschürft. https://t.co/qpj7eLlh0U pic.twitter.com/Jd5m1LX036
— b10c (@0xB10C) 23. März 2026
Am 23. März fanden Foundry und AntPool fast zeitgleich Blöcke, was vorübergehend zu einer Abspaltung der Blockchain führte. Foundry überholte seine Konkurrenten, indem es mehrere Blöcke nacheinander minen konnte, und seine Version wurde zur Hauptversion. Die Blöcke von AntPool und ViaBTC wurden „verwaist“: Sie wurden aus der Blockchain-Registry entfernt, und die Miner gingen leer aus.
Bei Blockhöhe 941.881 fanden beide Pools gültige Blöcke im Abstand von 12 Sekunden (15:49:35 und 15:49:47 UTC). Das Netzwerk divergierte: Einige Knoten folgten dem einen Zweig, andere dem anderen. Bei der nächsten Blockhöhe setzte ViaBTC den Zweig von AntPool fort, während Foundry seinen eigenen verfolgte. Dadurch entstanden zwei konkurrierende Zweige mit einer Tiefe von zwei Blöcken.
Foundry erreichte anschließend die nächsten Höchststände (941.883 und 941.886) und verschaffte seiner Version damit einen entscheidenden Vorteil hinsichtlich des Arbeitsaufwands. Transaktionen von „verwaisten Blöcken“ gingen nicht verloren – sie kehrten in den Mempool zurück.
Die Umstrukturierung in zwei Blöcke gefährdet nicht die Sicherheit von Bitcoin – das Netzwerk funktionierte normal, wählte eine längere Kette und stellte den Konsens innerhalb weniger Minuten wieder her.
Gleichzeitig verdeutlichte der Vorfall die Risiken der Konzentration: Je weniger Mining-Pools die Hashrate kontrollieren, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass einer von ihnen mehrere Blöcke hintereinander minen kann, und damit auch die Chance, dass konkurrierende Blockchains während des gleichzeitigen Minings durch große Akteure entstehen.
Am 21. März sank die Mining-Schwierigkeit um 7,76 % – die zweitgrößte negative Anpassung im Jahr 2026. Die Hashrate fiel von einem Rekordwert von 1 ZH/s auf rund 920 EH/s zurück.
Kleine und mittlere Miner verlassen den Markt: Bei Bitcoin-Preisen um die 70.000 US-Dollar wird das Mining unrentabel. Die geschätzten Kosten belaufen sich auf 88.000 US-Dollar. Jeder Ausstieg konzentriert die verbleibende Hashrate in den Händen weniger Mining-Pools – das Problem verschärft sich dadurch nur noch.
Zur Erinnerung: Am 9. März erreichte das Volumen der noch nicht ausgegebenen Coins der ersten Kryptowährung 1 Million. Die restlichen Bitcoins werden erst bis zum Jahr 2140 geschürft.