Michael Saylor, Vorstandsvorsitzender von Strategy, erläuterte den kürzlich erfolgten Verkauf von Bitcoin durch das Unternehmen – ein Schritt, der auf den ersten Blick seinem Prinzip „Niemals Bitcoin verkaufen“ zu widersprechen scheint.
Verkauf zur Finanzierung eines Darlehens
Am 1. Juni gab Strategy in bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereichten Unterlagen den Verkauf von BTC im Wert von 32 US-Dollar bekannt – die erste Transaktion dieser Art seit 2022. In einem Interview auf der $BTC Prague-Konferenz erklärte Saylor, dass Unternehmen, die Bitcoin halten, die Option behalten sollten, diese zu verkaufen, um Dividendenpapiere und andere Bitcoin-besicherte Kreditprodukte zu stützen.
„Wenn die Unternehmensrichtlinie lautet, dass wir keine Bitcoins verkaufen, dann hat das Darlehen keinen Wert und die Aktien sind wertlos“, sagte Saylor und fügte hinzu: „Das Unternehmen verkauft digitale Kredite. Das Darlehen ist durch Kapital gedeckt. Bitcoin ist Kapital.“
Mit „digitalem Kredit“ meint der Strategiechef Instrumente wie die Vorzugsaktien von STRC, bei denen die Bitcoins des Unternehmens zur Erfüllung von Kreditverpflichtungen eingesetzt werden. Über diese Wertpapiere beschafft sich Strategy Mittel für weitere Bitcoin-Käufe.
Laut Saylor entwickeln sich digitale Kreditmärkte mit einem Billionen-Dollar-Potenzial zur nächsten großen Chance im Finanzsektor. Er bezeichnet Bitcoin als die „digitale Transformation des Kapitals“ und STRC als die „digitale Transformation des Kreditwesens“. Solche Produkte können Renditen von bis zu 8 % pro Jahr bieten, das Drei- bis Vierfache herkömmlicher Sparkonten.
Saylor nannte die Projekte Saturn und Apyx als Beispiele – einkommensbasierte Produkte, die auf digitalen Kreditmärkten aufbauen. Eines davon hat bereits einen Stresstest bestanden: Am 4. Juni fiel der Kurs des synthetischen Stablecoins apxUSD von Apyx Finance auf 0,90 US-Dollar, nachdem Bitcoin unter 63.000 US-Dollar gefallen und der Kurs von STRC unter seinen Nennwert von 100 US-Dollar gesunken war. Apyx selbst begründete die Kursänderung mit einem Rückgang des Reservewerts, sinkender Liquidität und der Dynamik des Derivatemarktes.
Diese Situation verdeutlicht die enge Verknüpfung zwischen Strategys Bitcoin-Beständen, ihren Bitcoin-basierten Kreditprodukten und dem gesamten digitalen Kreditökosystem. Das vollständige Interview mit Saylor wird in den kommenden Tagen auf dem YouTube-Kanal veröffentlicht.