Bitcoin vs. Gold: Das Paradox der schützenden Eigenschaften digitaler Vermögenswerte

Bloomberg Intelligence-Analyst Athanasios Psarofagis hat die traditionelle Darstellung von Bitcoin als „sicherer Hafen“ in Frage gestellt. Daten zeigen:

• An Tagen, an denen der S&P 500 fällt, zeigt Gold Stabilität, während BTC oft mit Risikoanlagen korreliert.

• In 78 % der Fälle, in denen der Index in den letzten 12 Monaten gefallen ist, hat auch Bitcoin an Wert verloren (im Vergleich zu 42 % bei Gold).

• In Zeiten des Marktoptimismus übertrifft BTC tatsächlich Gold, mit durchschnittlichen monatlichen Renditen von +18 % gegenüber +1,5 % für XAU.

Die Natur von Bitcoin: Ein grundlegendes Dilemma

Psarophagis betont das Problem der Identifizierung:

• Keine Währung: Die extreme Volatilität verhindert die Verwendung als Zahlungsmittel.

• Kein klassischer Wertspeicher: Die mangelnde Stabilität von Gold.

• Ein spekulativer Vermögenswert mit einzigartigen Eigenschaften: Begrenzte Emission (21 Millionen BTC) und Dezentralisierung schützen zwar vor Geldinflation, aber nicht vor Marktschocks.

„BTC ist keine Absicherung gegen Inflation oder Krisen, sondern gegen die Tyrannei der Zentralbanken. Wenn die Fed Billionen druckt, wird Bitcoin zum digitalen Äquivalent der ‚letzten Zuflucht‘“ – Psarophagis

Gold vs. BTC: Vergleichende Performance

Warum ist Bitcoin nicht zu „digitalem Gold“ geworden?

1. Tech-Beta-Asset: Die starke Korrelation mit Nasdaq (0,74 Korrelation) macht BTC zu einer Geisel des Technologiesektors.

2. Junger Markteffekt: 15 Jahre Geschichte im Vergleich zu den Jahrtausenden von Gold – nicht genug, um nachhaltige defensive Eigenschaften zu bilden.

3. Anlegerpsychologie: 64 % der BTC-Inhaber betrachten es als kurzfristiges Handelsinstrument (Daten von Chainalysis).

Wann ist Bitcoin wirklich sicher?

Die Geschichte zeigt, dass BTC unter folgenden Bedingungen „Antifragilität“ aufweist:

• Hyperinflation (Venezuela, Türkei 2022-2023)

• Sanktionsregime (Russland 2022)

• Bankenkrisen (USA, März 2023)

Fazit: Ein neues Bewertungsparadigma

Psarophagis schlägt vor, den Ansatz zu überdenken:

• Zur Portfoliodiversifizierung bleibt Gold eine vorhersehbare Wahl.

• Wenn es um Supergewinne in Zeiten steigender Liquidität geht, ist BTC unübertroffen.

• Der wahre Wert von Bitcoin liegt in der Absicherung gegen die systemischen Risiken des Währungssystems und nicht in kurzfristigen Marktschwankungen.

„In einer Welt, in der Zentralbanken an Glaubwürdigkeit verlieren, sind 21 Millionen BTC keine Spekulation, sondern eine mathematische Garantie“, schlussfolgert der Analyst. Es werde einige Zeit dauern, bis der Markt diesen Unterschied erkenne.

Source: cryptonews.net