Mega Matrix plant, 2 Milliarden US-Dollar für die Gründung von Ethena Treasury aufzubringen
Mega Matrix, eine börsennotierte Holdinggesellschaft, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentriert, hat bei der US-Börsenaufsicht SEC ein Emissionsangebot in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar eingereicht. Die Mittel sind für eine Treasury-Strategie mit Fokus auf Stablecoins vorgesehen. Der Schritt verdeutlicht das wachsende Interesse von Unternehmen am Experimentieren mit digitalen Vermögensreserven.
Die Mittel werden zur Finanzierung des Ethena-Stablecoin-Ökosystems verwendet, insbesondere zur Anhäufung des ENA-Protokoll-Governance-Tokens. Mega Matrix behauptet, dass das Unternehmen durch diesen Schritt Zugang zu den Einnahmen des synthetischen Ethena USD (USDe)-Stablecoins sowie Einfluss auf die Governance des Protokolls erhält.
Aus Sicht der SEC ermöglicht die Registrierung eines Angebots einem Unternehmen, Wertpapiere für eine zukünftige Emission zu registrieren. Dies ermöglicht dem Unternehmen, seine Aktien schrittweise und nicht auf einmal zu verkaufen.
In seiner Erklärung betonte das Unternehmen, dass sich die Strategie ausschließlich auf ENA konzentriert und Einfluss und Rentabilität auf einen digitalen Vermögenswert konzentriert.
Anstatt USDe direkt zu halten, plant Mega Matrix, eine bedeutende Position im ENA-Token einzunehmen. Dies könnte von Ethenas „Gebührenumschaltungsmechanismus“ profitieren, einer On-Chain-Funktion, die bei Aktivierung einen Teil der Protokolleinnahmen an ENA-Inhaber verteilt.
Das Unternehmen nannte das schnelle Wachstum von Circle, einem führenden Stablecoin-Emittenten, und die Entwicklung von Treasury-Asset-Management-Strategien als Faktoren, die seinen auf Ethena ausgerichteten Plan beeinflussten.
Das Unternehmen verwies auch auf den US-amerikanischen GENIUS Act, der es Emittenten verbietet, Erträge direkt an Stablecoin-Inhaber auszuzahlen. Ironischerweise hat diese Einschränkung die Nachfrage nach synthetischen Renditealternativen wie Ethenas USDe angeheizt.
Weil der GENIUS Act es Emittenten untersagt, Erträge direkt an die Inhaber auszuzahlen, wenden sich Anleger ertragsbringenden oder stakingfähigen Stablecoins zu, um Erträge zu generieren, erklärte Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant.
Das Modell von Ethena unterscheidet sich von traditionellen Fiat-gestützten Stablecoins wie USDC oder USDT. USDe ist ein synthetischer Stablecoin, der durch eine Kombination aus Sicherheiten und Absicherung mit unbefristeten Terminkontrakten eine Bindung an den US-Dollar aufrechterhalten soll. Diese Struktur ermöglicht es dem Protokoll, Renditen aus Finanzierungszinsen an Derivatemärkten zu erzielen.
Obwohl das Wachstum von Ethena immer noch hinter dem der Fiat-gestützten Konkurrenz zurückbleibt, ist es beeindruckend. Im August meldete der Entwickler Ethena Labs, dass die gesamten Bruttozinseinnahmen des Protokolls 500 Millionen Dollar überschritten hätten.
Wachstum der Marktkapitalisierung von Ethena USDe. Quelle: CoinMarketCap
Laut CoinMarketCap ist USDe seitdem mit einer Marktkapitalisierung von 12,5 Milliarden US-Dollar die drittgrößte Stablecoin der Welt.
Digital Asset Treasury-Unternehmen gewinnen an Dynamik
Der zwei Milliarden Dollar schwere Börsengang von Mega Matrix ist für ein Unternehmen dieser Größe ungewöhnlich hoch. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei rund 113 Millionen Dollar, der Umsatz sank im ersten Quartal auf 7,74 Millionen Dollar, und der Nettoverlust stieg auf 2,48 Millionen Dollar. Das Kerngeschäft des Unternehmens bleibt die Kurzvideo-Streaming-Plattform FlexTV.
Mega Matrix (MPU) Aktienquelle: Yahoo Finance
Der Wechsel zu Treasury-Strategien für digitale Vermögenswerte kommt nicht völlig überraschend, da er nur wenige Monate erfolgt, nachdem das Unternehmen im Juni 1,27 Millionen Dollar für den Kauf von Bitcoin ausgegeben hatte.
Mega Matrix ist jedoch nicht das einzige Unternehmen, das digitale Vermögenswerte als Bilanzstrategie verfolgt. Viele kleinere Unternehmen haben entweder Kryptowährungen in ihre Treasury-Bestände aufgenommen oder sind vollständig auf digitale Vermögenswerte umgestiegen.
Ein aktuelles Beispiel ist ETHZilla, ein ehemaliges Biotech-Unternehmen, das mithilfe verschiedener Finanzierungsstrategien Hunderte Millionen Dollar in Ethereum angehäuft hat. Andere Unternehmen, die einen ähnlichen Weg verfolgen, sind BitMine Immersion Technologies, SharpLink Gaming und Bit Digital.
Trotz des Wachstums bergen Treasury-Asset-Management-Strategien erhebliche Risiken, so Josip Rupena , CEO des Kreditgebers Milo. Rupena verglich das Modell mit Collateralized Debt Obligations (CDOs), komplexen Finanzprodukten, die während der Finanzkrise 2008 eine Schlüsselrolle spielten.
„Da ist dieser Aspekt: Die Leute nehmen ein ziemlich zuverlässiges Produkt, zum Beispiel eine Hypothek in der Vergangenheit oder Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte heute, und sie beginnen, es zu modifizieren und es in eine Richtung zu lenken, bei der sich der Investor über das Ausmaß des Risikos nicht sicher ist“, sagte er.
Source: cryptonews.net
