Welche Bedrohungen gehen von „toten Token“ aus?

Illiquide Token sind eine der versteckten Bedrohungen auf dem Kryptowährungsmarkt, die schwerwiegende Folgen für Anleger haben können.

Dmitry Poyda, ein AML/KYT-Untersuchungsanalyst beim Anbieter Shard, erklärte, wie man solche Token identifiziert, betrügerische Manipulationssysteme erkennt und Gelder schützt.

Welche Anzeichen deuten darauf hin, dass ein Token ungültig ist?

Die niedrige Eintrittsbarriere für die Ausgabe neuer Token ist ein Problem im modernen Krypto-Ökosystem. Plattformen wie pump.fun ermöglichen es Nutzern, mit minimalem Aufwand und in kurzer Zeit digitale Assets zu erstellen. Dafür sind keine fundierten Kenntnisse der Tokenomics, Smart Contracts oder Marktdynamik erforderlich. Diese Zugänglichkeit führt zur Entstehung von Token, die schnell an Wert verlieren, zu spekulativen Vermögenswerten werden und häufig in illiquiden Projekten eingesetzt werden.

Ein weniger sichtbarer, aber wichtiger Indikator für die „Nichtlebensfähigkeit“ eines Tokens ist eine übermäßige Liquiditätskonzentration in einem engen Pool, der von einer begrenzten Anzahl von Adressen ohne regelmäßiges Rebalancing kontrolliert wird. Dies deutet oft auf Versuche hin, die Illusion von Marktaktivität künstlich aufrechtzuerhalten.

Das Verhalten wichtiger Token-Inhaber hilft uns zu verstehen, wie sie die Aussichten des Vermögenswerts einschätzen. Wenn Investoren massenhaft Token in Stablecoins umwandeln oder Gelder über OTC-Transaktionen abheben, kann dies auf einen Vertrauensverlust in das Projekt hindeuten. Solche Signale werden mithilfe von On-Chain-Analysen verfolgt, wodurch wir die Geldbewegungen und die Aktivität wichtiger Wallets überwachen können.

Blockchain-Explorer werden verwendet, um wichtige Kennzahlen zu verfolgen:

Anzahl der aktiven Inhaber;
Verteilung der Guthaben;
Dynamik des Gesamtangebots;
große Transaktionen.

Mechanismen der Marktmanipulation mit illiquiden Token

Solche Systeme beinhalten oft die Ausgabe proprietärer digitaler Vermögenswerte mit künstlich begrenzter Liquidität. Diese Token werden von den Organisatoren kontrolliert und zur Marktmanipulation eingesetzt, um Investitionen anzuziehen und zu halten. Im Gegensatz zu etablierten Kryptowährungen wie BTC oder ETH mangelt es illiquiden Token oft an einer konstanten Nachfrage auf dem freien Markt und sie werden hauptsächlich an DEXs gehandelt, wo die Einführung und Notierung eines Tokens nur minimale Investitionen erfordert.

Eines der gängigsten Modelle ist die Integration proprietärer Token in Ponzi-Systeme und Betrugsmaschen. Die Organisatoren solcher Systeme nutzen attraktive technologische Narrative – GameFi, Metaverses, Staking-Mechanismen – mit dem Versprechen hoher Renditen, um ein breites Investorenpublikum anzulocken. Token werden jedoch nur in begrenzten Mengen ausgegeben, und ihr Preis wird von ihren Erstellern künstlich aufrechterhalten oder manipuliert.

Auch sogenannte „Rug Pulls“ sind weit verbreitet. Dabei handelt es sich um die schnelle Einführung eines Tokens, gefolgt von einer schnellen Abwertung und dem Abzug der Mittel durch die Ersteller. Die Folge: Die Anleger stehen mit leeren Händen da.

Welche Methoden sind bei Angreifern am beliebtesten, um Token-Volumina und -Preise aufzublähen?

Der Angreifer kauft und verkauft wiederholt denselben Token über eine oder mehrere kontrollierte Adressen. Dadurch entsteht der Eindruck hoher Liquidität und des Interesses anderer Marktteilnehmer, was echte Investoren anziehen kann.
Die Organisatoren erzeugen künstlich Interesse an einem wenig bekannten Token mit geringer Liquidität, oft über Telegram-Kanäle, Chats und soziale Medien. Anschließend treiben sie das Handelsvolumen durch fiktive Transaktionen in die Höhe. Wenn der Preis das gewünschte Niveau erreicht, verkaufen sie die Vermögenswerte, was zu einem starken Rückgang und Verlusten für andere Anleger führt.
Automatisierte Bots führen in kurzer Zeit Dutzende oder Hunderte von Trades aus und erwecken so den Eindruck intensiver Marktaktivität. Dies kann weniger erfahrene Anleger in die Irre führen und einen ungerechtfertigten Anstieg des Interesses an dem Token auslösen.

Ist es möglich, den Weg von Geldern durch Blockchain-Analysen zu verfolgen?

Mithilfe der Blockchain-Analyse können wir die Bewegung von Geldern verfolgen, die in beliebige Token, einschließlich Utility-Token, umgewandelt werden, selbst wenn diese illiquide oder „nutzlos“ werden. Schließlich wird der gesamte Transaktionsverlauf in öffentlichen Blockchains gespeichert und steht für Analysen zur Verfügung.

In der Praxis wird die Aufgabe jedoch durch eine Reihe von Faktoren erheblich erschwert:

Öffentliche Adressen sind nicht an bestimmte Identitäten gebunden. Benutzer und Angreifer können Mixer und andere Methoden verwenden, um ihre Identität zu verschleiern.
Token werden häufig in Smart-Contract-Ketten, Liquiditätspools, DEXs und automatisierten Market Makern verwendet. Dadurch entstehen komplexe Flussmuster, die ohne eingehende Analyse schwer zu entschlüsseln sind.
Wenn ein Token an Liquidität verliert, werden die Transaktionen mit ihm praktisch eingestellt. Er „stagniert“ einfach in den Wallets, was es schwierig macht, die zukünftige Bewegung der Gelder nachzuvollziehen.

Für eine effektive Nachverfolgung von Geldern ist häufig eine Kombination aus On-Chain-Analyse und OSINT-Methoden erforderlich: die Untersuchung öffentlich verfügbarer Informationen, die Identifizierung von Verbindungen zwischen Adressen und Personen sowie die Analyse des Benutzerverhaltens und atypischer Transaktionsanomalien.

Kryptowährungsbörsen fungieren als wichtige Garanten der digitalen Marktinfrastruktur und fördern Stabilität und Vertrauen durch strenge Standardprüfungen der Token. Sie führen eine mehrstufige Bewertung der Token durch, darunter die Analyse der Liquidität, die Überprüfung von Smart Contracts und die Überprüfung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften. Sie berücksichtigen auch die Aktivitäten des Projektteams und das Feedback der Community und helfen so, potenzielle technische und regulatorische Risiken zu identifizieren.

Auf Grundlage einer umfassenden Bewertung entscheiden Börsen, einen Token zu delistieren, d. h. ihn aus Handelspaaren zu entfernen. Diese Maßnahme verhindert die weitere Verbreitung illiquider Vermögenswerte und dient als Mechanismus zur Minderung operativer und rechtlicher Risiken für Nutzer und die Plattform selbst. Das Delisting dient daher dazu, die Qualität der Handelsinstrumente zu erhalten und das Vertrauen der Anleger zu wahren.

Empfehlungen zum Schutz vor gefälschten Token

Bietet grundlegende technische Informationen zu einem Token: Smart-Contract-Adresse, Anzahl der Inhaber, Transaktionsvolumen, Token-Verteilung, Transaktionsverlauf und -häufigkeit. Diese Parameter helfen, die Aktivität und Dezentralisierung des Assets zu bewerten und Anzeichen fiktiver Aktivitäten zu erkennen.
Sie überwachen Token-Listings an Börsen. Diese Bots benachrichtigen Sie automatisch über neue Token-Listings, plötzliche Änderungen der Inhaberzahl oder verdächtige Transaktionen.
Offene Informationen über das Team, den Fahrplan, die öffentliche Kommunikation und die Community-Aktivitäten verringern das Risiko, auf ein Betrugsprojekt zu stoßen. Die Anonymität der Entwickler oder fehlende Informationen über die Ziele und Mechanismen des Tokens sollten Zweifel an seiner Zuverlässigkeit wecken.

Источник: cryptocurrency.tech