Millionär Raoul Pal erklärt, warum Bitcoin noch nicht die 200.000-Dollar-Marke erreicht hat.
Raoul Pal, Gründer von Global Macro Investor, wies auf ein häufig verwendetes Diagramm auf dem Markt hin, das zeigt, dass sich Bitcoin (BTC) seit langem parallel zur globalen Geldmenge M2 bewegt.
Das fragliche Modell zeigte, dass Bitcoin auf Änderungen von M2 mit einer Verzögerung von etwa 12 Wochen reagiert, und prognostizierte, dass BTC bei anhaltender Korrelation bis Ende 2025 200.000 US-Dollar erreichen könnte.
Pal argumentiert jedoch, dass diese Beziehung ab dem 16. Juli zusammenbrach. Während die globale Geldmenge M2 weiter stieg, bewegte sich Bitcoin den ganzen Sommer über seitwärts. Laut Pal lag dies nicht daran, dass das Modell veraltet war, sondern an den Liquiditätsbeschränkungen, die das US-Finanzministerium über das Treasury General Account (TGA) eingeführt hatte.
Das NPL ist das wichtigste Betriebskonto der US-Regierung bei der Federal Reserve, auf dem Steuereinnahmen, Anleiheverkäufe und andere Cashflows gesammelt und zur Deckung der Bundesausgaben verwendet werden. Pal wies darauf hin, dass das Finanzministerium das NPL seit Juli durch die Ausgabe von Anleihen im Wert von rund 500 Milliarden US-Dollar wieder aufgefüllt hat, wodurch der Saldo auf ein Mehrjahreshoch von rund 800 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Aufgrund dieses Liquiditätsabflusses sind Kryptowährungen unter den risikoreichen Anlagen am stärksten betroffen.
Pal prognostiziert, dass sich die TGA bereits ausreichend gestärkt hat und der Liquiditätsengpass bis Ende des Monats vollständig verschwinden wird. Er argumentiert, dass Bitcoin zu seinem M2-getriebenen Wachstumskurs zurückkehren könnte, sobald sich die Marktbedingungen normalisieren.
Source: cryptonews.net
