Bitcoin fällt auf 4-Wochen-Tief inmitten von Anzeichen einer Erschöpfung des Bullenzyklus

Einer On-Chain-Analyse zufolge könnte Bitcoin eine tiefere Korrektur bevorstehen, da die gesamten realisierten Gewinne der Langzeitinhaber ein Niveau erreicht haben, das während der Spitzenwerte früherer Marktzyklen zu beobachten war.

Langfristige Anleger erzielten einen Gewinn von 3,4 Milliarden Dollar, während die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds nachließen, ein Zeichen der „Erschöpfung“ nach der Zinssenkung der Federal Reserve in der vergangenen Woche, so Glassnode.

Laut TradingView fiel Bitcoin unter die wichtige Unterstützungsmarke von 112.000 US-Dollar und erreichte am späten Donnerstag auf Coinbase ein Vierwochentief von 108.700 US-Dollar.

Der Preis ist noch nicht auf 107.500 US-Dollar gefallen, wie es am 1. September der Fall war, aber Analysten sagen, dass eine Bewegung in diese Richtung genau das sein könnte.

„Die Erholung von diesem Rückgang verlor schnell an Schwung, und jetzt, da die Preise wieder um dieses Niveau herum pendeln, könnte es zu einer neuen Welle von Stop-Loss-Verkäufen kommen“, sagte Marcus Thielen, Forschungsleiter bei 10x.

„Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem viele mit einer Erholung im vierten Quartal rechnen. Die große Überraschung ist also nicht der starke Anstieg, sondern die Korrektur.“

BTC fällt von niedrigeren Höchstständen zurück. Quelle: Tradingview

Bitcoin steuert auf eine Abkühlungsphase zu, sagt Glassnode.

Diese Woche berichtete Glassnode, dass das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis zeige, dass die Gewinnmitnahmen 90 % der Münzen überschritten hätten, die sich in diesem Zyklus dreimal bewegten, wobei sich der Markt gerade vom dritten Extrem erholt habe.

Historisch gesehen markierten diese Spitzen die Höhepunkte wichtiger Zyklen, und „die Wahrscheinlichkeit deutet auf eine bevorstehende Abkühlungsphase hin“, heißt es in der Erklärung.

Die insgesamt realisierten Gewinne fallen mit den Zyklusspitzen zusammen. Quelle: Glassnode

Einige Bitcoin-Inhaber verkaufen mit Verlust

Thielen erklärte außerdem, dass die Spent Output Profit Ratio (SOPR) ein alarmierendes Verhalten zeige, da einige Bitcoin-Inhaber beginnen, mit Verlust zu verkaufen, was historisch gesehen auf eine erhebliche Marktspannung hinweist.

In Bullenmärkten kann ein Rückgang des SOPR unter 1 die Erschöpfung der Verkäufer signalisieren und einer Erholung vorausgehen, während in Bärenmärkten eine Erholung von 1 oder höher oft erneuten Abwärtsdruck signalisiert. Laut Glassnode liegt das Verhältnis derzeit bei 1,01.

Noch wichtiger sei, dass sich der Netto-Nichtrealisierungsgewinn/-verlust (NUPL) der kurzfristigen Inhaber der Null nähere und eine Liquidation auszulösen drohe, da neue Inhaber „ihre Verluste schnell begrenzen“, sagte er.

Was kommt als Nächstes für Bitcoin?

Die Analysten von Glassnode kamen zu dem Schluss, dass, sofern sich die Nachfrage institutioneller Anleger und Inhaber nicht wieder anpasst, „das Risiko einer stärkeren Abkühlung weiterhin hoch bleibt, was auf eine Makrostruktur hindeutet, die zunehmend einer Erschöpfung ähnelt.“

Unterdessen sagte Thielen, das Unternehmen bleibe neutral, „es sei denn, Bitcoin könne wieder auf 115.000 Dollar steigen.“

Der Vorsitzende der Strategieabteilung, Michael Saylor, zeigte sich optimistischer und sagte Anfang der Woche, dass Bitcoin im vierten Quartal steigen werde, nachdem der makroökonomische Gegenwind nachgelassen habe.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde der Vermögenswert bei 109.645 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 6,5 % im Vergleich zur letzten Woche.

Source: cryptonews.net