Nachdem der Preis von Bitcoin unter 90.000 US-Dollar gefallen war, rutschten die Renditeindikatoren in den negativen Bereich, was laut Analysten von CryptoQuant auf einen „frühen Bärenmarkt“ hindeutet.
Die jährlich realisierten Nettogewinne weisen einen rückläufigen Trend auf.
Sie sind auf 2,5 Millionen BTC gefallen, den niedrigsten Stand seit März 2024 und ähnlich dem Stand im März 2022, als der letzte Bärenmarkt begann.
Die realisierten Nettoverluste folgen demselben Muster und deuten auf eine nachlassende Stärke des Bitcoin-Kurses hin. pic.twitter.com/HOI4xHEsDz
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 22. Januar 2026
Im Laufe des letzten Monats ist das Verhältnis von realisiertem Nettogewinn zu Nettoverlust auf 69.000 BTC gesunken.
„Bitcoin-Inhaber verzeichnen erstmals seit Oktober 2023 Nettoverluste. Die realisierten Gewinnspitzen sind seit März 2024 rückläufig, was auf einen Verlust der Preisdynamik zum Ende des Bullenmarktes hindeutet“, stellten die Experten fest.
Die jährlichen Nettogewinne sind stark gesunken, von 4,4 Millionen BTC auf aktuell 2,5 Millionen BTC. Ein ähnliches Niveau wurde zuletzt im März 2022 erreicht.
Analysten zufolge spiegeln die aktuellen Bedingungen den Übergang vom vorangegangenen Bullenmarkt zu einem Bärenmarkt wider.
Der Indikator erreichte im Januar 2021 seinen Höchststand und bildete in den folgenden zwölf Monaten niedrigere Höchststände. Am Vorabend des Beginns der Abwärtsdynamik verzeichneten auch die Anleger massenhaft Verluste, wie die untenstehende Grafik zeigt.
Quelle: CryptoQuant.
Einige Marktteilnehmer erwarten für 2026 einen Bärenmarkt. Zuvor hatte Keith Alan, Mitbegründer von Material Indicators, ein „Death Cross“ im Bitcoin-Chart entdeckt, und der erfahrene Trader Peter Brandt prognostizierte einen Kursverfall auf 58.000 US-Dollar.
Der Analyst von Titan of Crypto wies auf ein weiteres negatives Signal für „digitales Gold“ hin – das MACD-Crossover im Zweimonatszeitraum.
#BITCOIN HAT GERADE EIN BÄRENMARKTSIGNAL AUSGESETZT.
Der 2-Monats-LMACD drehte ins Negative. Ein wichtiges Signal.
Historisch gesehen folgten auf ähnliche Konstellationen Kursverluste von 50 % bis 64 %. pic.twitter.com/CCNzN8oXON
– Titan of Crypto (@Washigorira) 9. Januar 2026
„Historisch gesehen ging eine ähnliche Konstellation mit einem Rückgang von 50–64 % einher“, schrieb der Experte.
Wichtige Ebenen
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert Bitcoin bei rund 89.200 US-Dollar, was einem Rückgang von 1 % gegenüber den letzten 24 Stunden entspricht.
Stundenchart von Binance BTC/USDT. Quelle: TradingView.
Infolge des jüngsten Rückgangs verlor der Vermögenswert wichtige Unterstützungsniveaus, insbesondere das 75. Perzentil der Kostenbasis, das derzeit bei 92.940 US-Dollar liegt.
Bitcoin hat die 0,75-fache Angebotskostenbasis unterschritten und konnte diese nicht zurückgewinnen. Der Spotkurs liegt nun unter der Kostenbasis von 75 % des Angebots, was auf steigenden Vertriebsdruck hindeutet. Das Risiko hat sich erhöht, und Abwärtsrisiken überwiegen, solange dieses Niveau nicht wieder erreicht wird.
📈https://t.co/TicbyydmZE pic.twitter.com/8vhemNBFqf— glassnode (@glassnode) 22. Januar 2026
„[Bitcoin] wird derzeit unter dem Kaufpreis von 75 % des Gesamtangebots gehandelt, was auf einen zunehmenden Druck vonseiten der Verkäufer hindeutet“, stellte Glassnode fest.
Experten zufolge wird sich der Abwärtstrend der Kryptowährung fortsetzen, solange sie sich nicht wieder auf das Niveau des Kaufpreises erholt.
Ein Händler mit dem Pseudonym Merlijn The Trader wies auf eine Unterstützung im Bereich von 89.000 bis 90.000 US-Dollar hin. Sollte diese Marke unterschritten werden, droht Bitcoin ein Kurssturz auf 84.000 US-Dollar.
BITCOIN INSTITUT EINEN DOPPELTEN FAKEOUT.
Erste:
Ausbruch über den Widerstand (~96.000 $)… dann Abweisung.Jetzt:
Der Kurs befindet sich wieder an der Unterstützung der steigenden Trendlinie.Bullisches Fehlausbruchsszenario: $BTC erobert die Trendlinie zurück und steigt wieder stark an.
Bärisches Szenario:
Wir werden die Tiefststände der Handelsspanne wahrscheinlich noch einmal erreichen.Märkte… pic.twitter.com/725fghbDrm
– Merlijn The Trader (@MerlijnTrader) 23. Januar 2026
Laut Glassnode haben Investoren auf diesem Niveau in den letzten sechs Monaten etwa 941.651 BTC gekauft.
Die nächste wichtige Unterstützung liegt bei 80.000 US-Dollar, wo über 127.000 BTC gekauft wurden.
Zur Erinnerung: Die Analysten von Bitwise gehen davon aus, dass das vierte Quartal 2025 das Ende des Bärenmarktes markiert.