Die an der Nasdaq notierte Sui Group Holdings wandelt sich von einem Krypto-Treasury-Modell zu einem operativen Geschäft mit dem Fokus auf wiederkehrende Einnahmen. Ihr Hauptziel ist die Stärkung ihrer Position im Sui-Blockchain-Ökosystem.
Sui Group Holdings (SUIG) ist das einzige an der Nasdaq notierte Unternehmen, das offiziell mit der Sui Foundation zusammenarbeitet. Laut Stephen McIntosh, Chief Investment Officer des Unternehmens, ist es das Ziel der Sui Group, ein wichtiger wirtschaftlicher Akteur im Sui-Blockchain-Ökosystem zu werden.
Das Unternehmen, das früher in den USA unter dem Namen Mill City Ventures firmierte, änderte 2025 seinen Namen in Sui Group Holdings und konzentrierte sich fortan auf eine Digital-Treasury-Strategie (DAT) mit Fokus auf den SUI- Token, den nativen Vermögenswert des Sui-Netzwerks.
Während das Unternehmen weiterhin in öffentliche und private Unternehmen investiert und diese berät, liegt seine derzeitige oberste Priorität darin, SUI- Token zu akkumulieren und eine Infrastruktur aufzubauen, die regelmäßige Einkünfte für die Aktionäre generiert.
„Unsere Wertentwicklung wird stets mit dem Preis von SUI korrelieren“, erklärte McIntosh gegenüber CoinDesk. „Unser Ziel ist es, durch die tiefe Integration in das SUI-Ökosystem zum innovativsten DAT auf dem Markt zu werden.“
Erweiterung des SUI -Finanzministeriums
Die Sui Group hält derzeit rund 108 Millionen SUI -Token im Wert von etwa 160 Millionen US-Dollar – knapp 3 % des gesamten im Umlauf befindlichen Token-Angebots, so McIntosh. Das kurzfristige Ziel des Unternehmens ist es, diesen Anteil auf 5 % des im Umlauf befindlichen Token-Angebots zu erhöhen, was er als einen wirklich bedeutenden Meilenstein bezeichnete.
Laut McIntosh hat das Unternehmen sein SUI- Token-pro-Aktie-Verhältnis – das Äquivalent zu „Ether pro Aktie“, das von auf Ethereum fokussierten Unternehmen verwendet wird – bereits von 1,14 auf 1,34 erhöht.
Die PIPE-Transaktion (Private Investment in Public Equity), die bei einem SUI- Kurs von rund 4,20 US-Dollar abgeschlossen wurde, bewertete die Treasury mit etwa 400–450 Millionen US-Dollar. Die Sui Group nahm rund 450 Millionen US-Dollar ein und reservierte bewusst etwa 60 Millionen US-Dollar zur Absicherung des Marktrisikos. McIntosh merkte an, dass dadurch Zwangsverkäufe von Token in volatilen Phasen vermieden wurden.
Die digitalen Vermögenswerte der Sui Group werden von Galaxy Digital (GLXY), dem offiziellen Vermögensverwalter, gehalten und verwaltet.
Vom Finanzbereich bis zum operativen Geschäft
Mackintosh kündigte an, dass das Unternehmen über den bloßen Kauf und das Staking von SUI- Token hinausgeht und sich einem vollwertigen Betriebsmodell annähert.
Ein Schlüsselelement der Strategie ist der Stablecoin SuiUSDE. Es handelt sich um einen nativen Yield-Stablecoin, der in Partnerschaft mit der Sui Foundation und Ethena entwickelt wurde. Der Start ist nach Abschluss der Testphase für Februar geplant. Die Sui Group gehört zu den ersten Unternehmen, die die Ethena-Technologie unter eigener Marke in einem Netzwerk implementieren, das nicht mit Ethereum verbunden ist.
„Die Wall Street versteht Stablecoins viel besser als Altcoins“, bemerkte McIntosh. „Es ist eine Möglichkeit, zusätzlichen Wert im öffentlichen Kapital zu schöpfen.“
Gemäß der Projektstruktur fließen 90 % der von SuiUSDE generierten Gebühren an die Sui Group Holdings und die Sui Foundation zurück. Diese Gelder können entweder zum Rückkauf von SUI- Token am freien Markt oder zur Reinvestition in DeFi-Projekte innerhalb des Sui-Ökosystems verwendet werden. Der Stablecoin soll auf Plattformen wie DeepBook, Bluefin, Navi und dezentralen Börsen (DEXs) wie Cetus eingesetzt werden und als Sicherheit innerhalb des Ökosystems dienen.
McIntosh erklärte, das Ziel sei es, renditeorientierte DeFi-Nutzer, die das Wachstum von Ethena auf Ethereum vorangetrieben haben, für das Sui-Ökosystem zu gewinnen und diese Aktivitäten dort zu etablieren. Derzeit laufen Gespräche mit Teilnehmern wie Pendle.
Ethena ist ein auf Ethereum basierendes DeFi-Protokoll, das ein kryptonatives synthetisches Dollar-System und eine Finanzinfrastruktur schaffen will, die unabhängig von traditionellen Bankensystemen operiert. Das Flaggschiffprodukt von Ethena ist USDe, ein synthetischer Dollar, der durch delta-neutrale Krypto-Absicherung in Kombination mit Derivatepositionen eine stabile 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechterhält, anstatt auf Fiat-Reserven von Banken zurückzugreifen.
DeFi-Einnahmen und das Streben nach Rendite
Die Sui Group schloss außerdem eine Umsatzbeteiligungsvereinbarung mit Bluefin, der führenden dezentralen Börse für Sui-Perpetual-Futures. Das Unternehmen erhält einen festen Prozentsatz der Handelsgebühren und sichert sich damit eine stabile Einnahmequelle zusätzlich zu seinen DAT.
„Perpetual Futures sind eine Schlüsselanwendung in der Kryptoindustrie“, sagte McIntosh. „Wir haben uns von einem Unternehmen, das SUI kauft und staket, zu einem operativen Unternehmen entwickelt, das den Stablecoin besitzt und Einnahmen aus einer DEX mit Perpetual Futures generiert.“
Er fügte hinzu, dass zwei weitere Deals innerhalb des Ökosystems in der Entwicklung seien.
Die Basisrendite für Staking bei SUI beträgt etwa 2,2 %. McIntosh merkte an, dass das Netzwerk aufgrund seines festen Token-Angebots von 10 Milliarden Token und des Gebührenverbrennungsmechanismus strukturell deflationär sei – im Gegensatz zu inflationären Netzwerken wie Solana und Ethereum.
Wenn die Sui Group ihre effektive Rendite aus dem operativen Ergebnis auf rund 6 % steigern kann, glaubt McIntosh, dass der Gewinn je Aktie von SUI in den nächsten fünf Jahren deutlich steigen könnte, selbst ohne eine mögliche Preissteigerung zu berücksichtigen.
„Die Kombination aus Deflation und höheren Renditen schafft für uns sehr attraktive langfristige Perspektiven“, sagte er.
Kapitaldisziplin und Marktvolatilität
McIntosh stellte den Ansatz der Sui Group den Strategien anderer DATs gegenüber, die unter Volatilität, erzwungenen Tokenverkäufen und Wandelschuldverschreibungen zu kämpfen hatten.
Im Zuge des jüngsten Marktabschwungs gerieten börsennotierte Krypto-Treasury-Firmen unter starken Druck, was einige dazu zwang, einen Teil ihrer Krypto-Assets zu verkaufen und ihre Strategien zu überdenken.
Die Sui Group hat kürzlich 8,8 % ihrer eigenen Aktien zurückgekauft und verfügt weiterhin über liquide Mittel in Höhe von rund 22 Millionen US-Dollar. McIntosh betonte, dass dies Flexibilität ermögliche und impulsive Entscheidungen vermeide.
„Wir waren geduldig, haben unsere liquiden Mittel effizient eingesetzt und uns nicht in Finanztricks verwickeln lassen“, sagte er. „Diese Art von Disziplin ist in diesem Markt entscheidend.“
Mit Blick auf das Jahr 2026 erklärte McIntosh, der Fokus des Unternehmens bleibe unverändert: Sui Group Holdings solle zu einem zentralen wirtschaftlichen Akteur im Sui-Ökosystem werden und den Anlegern am öffentlichen Markt eine transparentere Möglichkeit geboten werden, an dessen Wachstum teilzuhaben.