Die tägliche Anzahl der Transaktionen auf der Ethereum-Blockchain hat sich 1,3 Millionen angenähert, der ETH-Kurs stagniert jedoch. Der CryptoQuant-Analyst CryptoOnchain wertete diese Divergenz als positives Signal: Die Blockchain wächst schneller als der Gesamtmarkt.
Ethereum-Netzwerkaktivität erreicht neues Allzeithoch: Bullische fundamentale Divergenz
„Sollte sich dieser starke Nutzentrend fortsetzen, bleibt die Wahrscheinlichkeit, dass der Preis mittelfristig mit diesen soliden On-Chain-Fundamentaldaten mithalten kann, äußerst hoch.“ – Von @CryptoOnchain pic.twitter.com/doE1Lrg0RL
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10. April 2026
Das Allzeithoch wurde im Februar verzeichnet. Die Anzahl der Transaktionen im Ethereum-Netzwerk liegt nun fast auf dem Allzeithoch, was auf mehrere wichtige On-Chain-Signale hindeutet:
- Die Rekordtransferrate belegt das Nutzerwachstum und die Weiterentwicklung des Ökosystems dank DeFi, L2-Lösungen und -Anwendungen. Das bedeutet, dass Ethereum nicht nur in Wallets liegt, sondern aktiv genutzt wird;
- Die Preisverzögerung gegenüber der Kennzahl deutet auf eine Unterbewertung der zweitgrößten Kryptowährung hin und schafft die Voraussetzungen für den Beginn eines Aufwärtstrends;
- Die steigende Anzahl an Transfers erhöht den Gasverbrauch. Der Gebührenverbrennungsmechanismus entfernt aktiv ETH aus dem Umlauf und schafft so eine nachhaltige Nachfrage.
„Wenn sich dieser Trend fortsetzt, wird der Preis im Laufe der Zeit wahrscheinlich wieder auf ein starkes Niveau zurückfallen“, fasste CryptoOnchain zusammen.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert Ethereum bei rund 2.200 US-Dollar. In den vergangenen 24 Stunden ist der Kurs um 1,6 % gestiegen, im Wochenverlauf um 7,8 %.
Stundenchart von Binance ETH/USDT. Quelle: TradingView.
Hohe On-Chain-Aktivität war einer der Faktoren, die dazu beitrugen, dass Ethereum Bitcoin preislich übertraf, so die Analysten von XWIN Research Japan. Im März stiegen die Ethereum-Kurse um 7,12 %, der Kurs von digitalem Gold um 1,83 %.
Warum Ethereum Bitcoin übertroffen hat
„ETH profitiert aktuell von gleichzeitigem Kapitalzufluss, Angebotsverknappung und Ökosystemwachstum. Dadurch ist Ethereum in der gegenwärtigen Phase strukturell stärker positioniert.“ – Von @xwinfinance pic.twitter.com/khcggqJZk6
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10. April 2026
Die alternative Kryptowährung wies zudem eine höhere Volatilität auf (62,8 % gegenüber 48,9 % bei Bitcoin), was ihren Status als High-Beta-Anlage bestätigt. Trotz ihrer starken Korrelation (um die 0,94) reagiert Ethereum deutlich stärker auf Veränderungen der Liquidität und der Risikobereitschaft.
Vor diesem Hintergrund werden Anleger laut Experten eher die zweitgrößte Kryptowährung wählen und sie als „Bitcoin mit Hebelwirkung“ betrachten.
„Der Rückgang des Handelsvolumens deutet auf Liquiditätsprobleme hin, aber ETH wird durch Kapitalzuflüsse, Angebotsverknappung und das Wachstum des Ökosystems gestützt. Dies stärkt die Struktur von Ethereum – sobald sich die Liquidität verbessert, kann es den Markt weiterhin übertreffen“, so das Fazit.
Ethereum-Unterbewertung
Die Unterbewertung von Ethereum wird auch durch den Capriole Macro Index Oscillator angezeigt, der auf -2,42 gefallen ist. Diese Zone wird historisch mit Kapitulation und Trendumkehr in Verbindung gebracht.
Quelle: Capriole Investments.
Der Indikator erfasst das Investitionsverhalten, die Zykluspositionierung und On-Chain-Daten. Stark negative Werte deuten häufig auf eine Erschöpfung der Verkäufer hin.
Im Juni/Juli 2022 erreichte Ethereum einen Tiefpunkt bei etwa 1.000–1.200 US-Dollar, und der Indikator fiel auf -2,2. Im Oktober/November 2023 fiel der Wert von -1 mit einem Kursausbruch nach einem Rückgang auf 1.500 US-Dollar zusammen. Im April 2025 markierte ein weiterer negativer Wert einen lokalen Tiefpunkt bei etwa 1.500 US-Dollar, woraufhin eine Rallye über 4.000 US-Dollar begann.
Das aktuelle Bild erinnert an frühere Phasen der Kapitulation. Der Kurs der Kryptowährung ist von Höchstständen um 4.800 US-Dollar auf 2.100 US-Dollar gefallen, und der Oszillator befindet sich nahe zyklischen Tiefständen.
Das Signal für eine Trendumkehr wäre die Rückkehr des Preises in den Bereich von 2400–2500 US-Dollar und die Rückkehr des Makroindikators auf Null.
Ein Analyst mit dem Nicknamen crypto sunmoon hatte zuvor ebenfalls festgestellt, dass das Verhältnis von Ethereum-Takern, die kaufen, zu Verkäufern seit vier bis fünf Monaten steigt. In Verbindung mit dem aktuellen Kursrückgang wiederholt sich die Struktur, die der Rallye im April/Mai 2025 vorausging.
Zusätzliches positives Signal
Ein Analyst, der unter dem Pseudonym Darkfost firmiert, wies ebenfalls auf das Verhältnis von Käufen und Verkäufen hin. Seiner Ansicht nach deutet der Wert dieser Kennzahl auf eine mögliche Erholung der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Kryptowährung hin.
Ethereum-Derivate zeigen erste Anzeichen einer Erholung.
Trotz des anhaltend unsicheren makroökonomischen Umfelds deuten mehrere Signale auf eine allmähliche Verbesserung bei Ethereum hin, insbesondere im Derivatesegment.
Es ist fast drei Jahre her, dass ein ähnliches Setup zuletzt zu sehen war… pic.twitter.com/r9lyLiTL1W
— Darkfost (@Darkfost_Coc) 9. April 2026
Der Indikator auf Binance ist erstmals seit drei Jahren wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt. Er notiert seit mehreren Tagen in Folge über 1 und liegt aktuell bei 1,016.
Laut dem Experten spiegelt diese Dynamik die allmähliche Rückkehr der Käuferdominanz im Segment der unbefristeten Verträge wider. Dies deutet auf den Beginn einer frühen Phase eines konstruktiveren Trends hin.
„Das Signal ist wichtig, da Binance über 37 % des gesamten offenen Interesses an ETH ausmacht. Die Plattform ist entscheidend für die Beurteilung der Positionierung im Derivatemarkt“, betonte Darkfost.
Zur Erinnerung: Die Analysten von CryptoQuant brachten die Rallye von Bitcoin und Ethereum im April mit der Eröffnung neuer Long-Positionen im Perpetual-Futures-Markt in Verbindung.