Im Jahr 2026 werden DAT -Unternehmen mit einer „harten Konsolidierung“ konfrontiert sein – nur wenige der größten Akteure mit Bitcoin und Ethereum in ihren Bilanzen werden überleben, so die Analysten von Pantera Capital.
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— Pantera Capital (@PanteraCapital) 21. Januar 2026
„Die anderen werden entweder absorbiert oder zurückgedrängt, außer vielleicht ein oder zwei glücklichen Spielern mit alternativen Spielmarken“, stellten sie fest.
Experten zufolge ist dieser Trend bereits erkennbar: Die Vermögensakkumulation konzentriert sich auf eine begrenzte Anzahl von Unternehmen. Dies zeigt sich insbesondere an der Situation im Treasury-Sektor der zweitgrößten Kryptowährung.
Ethereum-Apologeten
BitMine festigt seine Position als größter Inhaber der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Kryptowährung. Allein letzte Woche investierte das Unternehmen 104 Millionen US-Dollar in den Kauf von 35.268 ETH. Seit Jahresbeginn ist das Portfolio des Unternehmens um 92.511 ETH (277 Millionen US-Dollar) gewachsen.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Textes verwaltet das Unternehmen über 4,2 Millionen ETH (12,9 Milliarden US-Dollar), was 3,48 % des Gesamtangebots dieser Währung entspricht.
Die zehn größten institutionellen Ethereum-Inhaber. Quelle: CoinGecko.
BitMine beteiligte sich auch am Staking – das Unternehmen sperrte insgesamt 1.943.200 ETH (5,71 Milliarden US-Dollar).
Tom Lee (@fundstrat) hat vor 6 Stunden auf #Bitmine weitere 171.264 ETH (503,2 Mio. USD) gestaked.
Insgesamt hat #Bitmine nun 1.943.200 ETH (5,71 Mrd. USD) gestakt. https://t.co/P684j5YQaG pic.twitter.com/xrFAF4KKau
— Lookonchain (@lookonchain) 23. Januar 2026
SharpLink, der zweitgrößte Ethereum-Treasury, erwarb 4.987 ETH (14 Millionen US-Dollar). Andere DATs haben seit Längerem keine neuen Kryptowährungskäufe mehr gemeldet; ein ähnliches Muster lässt sich bei Unternehmen beobachten, die Bitcoin akkumulieren.
Bitcoin-Staatsanleihen
Der größte Akteur hier bleibt Michael Saylors Strategy, das 709.715 BTC (63,5 Milliarden US-Dollar) besitzt und seine Reserven weiterhin auffüllt.
Die zehn größten Firmeninhaber von Bitcoin. Quelle: BitBo.
Das Unternehmen hält den größten Anteil der von börsennotierten Unternehmen verwalteten Vermögenswerte (1 Million BTC im Wert von 96,7 Milliarden US-Dollar).
Zum Vergleich: Die zweitgrößte Bank verfügt über 52.850 BTC (4,7 Milliarden US-Dollar) in ihrer Bilanz, was mehr als elfmal weniger ist als bei Strategy.
Die wachsende Kluft wirft Fragen hinsichtlich der Nachhaltigkeit kleinerer Finanzinstitute auf, insbesondere jener, die in Aufschwungphasen des Aktienmarktes Kapital durch Fremd- oder Eigenkapital aufgenommen haben. Einige haben die Auswirkungen bereits zu spüren bekommen – Ende Dezember verkaufte ETHZilla 24.291 ETH im Wert von 74,5 Millionen US-Dollar, um Schulden zu tilgen.
Zuvor hatte das französische Unternehmen Sequans Communications auf die Liquidation von Vermögenswerten zurückgegriffen: Das Unternehmen musste 970 BTC (94,5 Millionen US-Dollar) verkaufen, um Wandelschuldverschreibungen zu begleichen.
Erinnern wir uns daran, dass Matt Hogan, Investmentdirektor von Bitwise, im November auf die Ineffizienz von Krypto-Treasuries hingewiesen hat.