Laut JAN3-CEO Samson Moe ist Bitcoin im Vergleich zu Gold und der globalen Geldmenge weiterhin unterbewertet, was auf eine mögliche Preisumkehr hindeuten könnte.
Bitcoin liegt im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von Gold oder der globalen Geldmenge etwa 24-66 % unter seinem Trend, während Gold überbewertet ist.
Wenn der Z-Score des BTC/Gold-Verhältnisses unter -2 fällt, geht dem stets ein starker Kursanstieg voraus.
Die Rückkehr zum Mittelwert ist der wahrscheinlichste nächste Schritt. 🚀
— Samson Mow (@Excellion) 28. Februar 2026
Laut Experten liegen die Bitcoin-Kurse im Vergleich zu diesen Anlageklassen weiterhin 24–66 % unter ihren Trendwerten. Gleichzeitig erscheint der Goldmarkt überhitzt.
Moe verwies auf den Z-Index von Bitcoin, eine Kennzahl, die die Abweichung des Preises von seinem historischen Durchschnitt anzeigt. Werte unter Null deuten traditionell auf eine Unterbewertung des Vermögenswerts hin.
Historisch gesehen ging einem Rückgang des Bitcoin-Gold-Z-Index unter -2 eine größere Rallye voraus. Der aktuelle Wert liegt bei -1,24.
Im November 2022, inmitten des Zusammenbruchs der FTX-Börse, fiel der Index unter -3. In den folgenden 12 Monaten stieg der Bitcoin-Kurs um mehr als 150 %.
Eine ähnliche Situation ereignete sich im März 2020 während des durch die COVID-19-Pandemie ausgelösten Börsencrashs. Der Wert fiel unter -2, und Bitcoin erreichte einen Tiefpunkt bei etwa 3.700 US-Dollar. Im Laufe des folgenden Jahres stieg der Kurs um 300 % und erreichte im November 2021 ein neues Allzeithoch von rund 69.000 US-Dollar.
Die Nachfrage nach Edelmetallen als Absicherungsinstrument hat den RWA-Sektor maßgeblich beeinflusst. Die Marktkapitalisierung tokenisierter Goldprodukte hat bereits 6 Milliarden US-Dollar überschritten, bei einem täglichen Handelsvolumen von 1,55 Milliarden US-Dollar.
Quelle: CoinGecko.
Die Hauptprofiteure dieses Trends sind die Stablecoins XAUT mit einer Marktkapitalisierung von 3 Milliarden US-Dollar und PAXG mit 2,5 Milliarden US-Dollar.
Der Liquiditätszufluss in Schutzinstrumente ist auch im Segment der Perpetual-DEXs deutlich erkennbar. On-Chain-Statistiken der Hyperliquid-Plattform zeigen, dass Perpetual Contracts für tokenisiertes Gold und Silber hinsichtlich des Handelsvolumens führend sind.
Quelle: Hyperliquid.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notieren Gold und Silber bei 5.410 US-Dollar bzw. 95,62 US-Dollar.
Quelle: Goldpreis.
Händler nutzen HIP-3- Märkte aktiv, um Portfolios mit klassischen Vermögenswerten abzusichern, ohne das DeFi-Ökosystem zu verlassen.
Zur Erinnerung: Im Februar führte die Kraken-Börse den 24-Stunden-Handel mit unbefristeten Futures auf tokenisierte Vermögenswerte ein.