Am 30. Januar gab US-Präsident Donald Trump die Nominierung von Kevin Warsh zum nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed) bekannt. Er tritt die Nachfolge von Jerome Powell an, dessen Amtszeit im Mai endet.
Der Politiker sagte, er kenne Warsh schon lange und habe „keinen Zweifel“ daran, dass er als „einer der prominentesten Leiter der Federal Reserve“ in die Geschichte eingehen werde.
„Vielleicht sogar der Beste“, fügte Trump hinzu.
Am Vortag hatten Prognosemärkte die Wahrscheinlichkeit für dieses Ergebnis auf über 95 % geschätzt. Innerhalb der letzten 24 Stunden ist die Wahrscheinlichkeit für Warshs Auswahl auf Polymarket auf 68 % gestiegen.
Wer ist Kevin Warsh?
Kevin Warsh ist ein US-amerikanischer Finanzier und Bankmanager, der von 2006 bis 2011 Mitglied des Federal Reserve Board of Governors war.
Nach der Finanzkrise von 2008 war er ein wichtiges Bindeglied zwischen der US-Notenbank und der Wall Street.
Warsh vertrat außerdem die Federal Reserve bei der Gruppe der Zwanzig (G20) und fungierte als Gesandter des Board of Governors in asiatischen Ländern, sowohl in Schwellen- als auch in Industrieländern.
Davor war er Sonderassistent des Präsidenten für Wirtschaftspolitik und Exekutivsekretär des Nationalen Wirtschaftsrats im Weißen Haus.
„Die Märkte werten Warshs mögliche Rückkehr im Allgemeinen als negatives Signal für Bitcoin. Sein Fokus auf geldpolitische Disziplin, hohe Realzinsen und geringere Liquidität lässt die Kryptowährung nicht als Absicherung gegen den Wertverlust von Fiatgeld erscheinen, sondern als spekulatives Überangebot, das mit dem Ende der Ära des billigen Geldes an Bedeutung verliert“, sagte Marcus Thielen, Gründer von 10x Research.
Höhere Realzinsen entsprechen den tatsächlichen, inflationsbereinigten Kreditkosten. Dieser „wahre“ Zinssatz hat den größten Einfluss auf finanzielle Entscheidungen. Steigt er, reduzieren Unternehmen und Investoren tendenziell ihr Engagement in risikoreichen Anlagen, einschließlich Bitcoin.
Die Krise von 2008
Warshs Hintergrund verstärkt diese Bedenken nur noch. Auf dem Höhepunkt der globalen Finanzkrise von 2007-2009, als die Weltwirtschaft am Rande der Deflation stand, warnte er weiterhin vor Inflationsrisiken:
- Im September 2008, dem Monat des Zusammenbruchs von Lehman Brothers, erklärte Warsh: „Ich bin noch immer nicht bereit, meine Inflationsängste aufzugeben.“
- Sieben Monate später, als der wichtigste Inflationsindikator der Fed bei 0,8 % und die Arbeitslosenquote bei 9 % lag, wiederholte er: „Ich bin nach wie vor mehr über das Risiko eines Anstiegs der Inflation besorgt als über das Risiko eines Rückgangs der Inflation.“
Viele Experten sind sich einig, dass eine solch harte Haltung und das Ignorieren der Deflationsrisiken die Krise verschärft haben.
„Wäre sein Ansatz umgesetzt worden, hätte dies wahrscheinlich zu höherer Arbeitslosigkeit, einer langsameren Erholung und erhöhten Deflationsrisiken in den 2010er Jahren geführt“, bemerkte Thielen.
Warshs wahrscheinliche Ernennung erscheint paradox: Sein Ruf als geldpolitischer „Falke“ steht im direkten Widerspruch zu Trumps reflationärer und risikofreudiger Agenda.
Der Präsident hat Jerome Powell wiederholt und scharf kritisiert – und dabei oft zu persönlichen Beleidigungen gegriffen –, weil dieser die Zinssätze hoch hält und damit die Wirtschaft „zerstört“.
Trump besteht auf der Notwendigkeit schneller und tiefgreifender Zinssenkungen und fordert eine Senkung der Zinssätze von derzeit 3,5-3,7% auf etwa 1%.
Viele Experten bezweifeln daher, dass Warsh ein geeigneter Kandidat für die Fed ist, da von ihm erwartet wird, dass er dem Kurs des Weißen Hauses voll und ganz folgen wird.
Kevin Warsh hat sich während seiner gesamten Karriere für eine restriktive Geldpolitik eingesetzt, insbesondere in einer Zeit, in der die Arbeitsmärkte stark angeschlagen waren. Seine heutige lockere Geldpolitik ist opportunistisch motiviert. Der Präsident riskiert, getäuscht zu werden.
— RenMac: Renaissance Macro Research (@RenMacLLC) 30. Januar 2026
„Kevin Warsh war während seiner gesamten Karriere ein Verfechter einer restriktiven Geldpolitik, und das ausgerechnet in einer Zeit, als der Arbeitsmarkt am Boden lag. Seine derzeitige lockere Rhetorik ist rein opportunistisch. Der Präsident läuft Gefahr, sich täuschen zu lassen“, warnten die Analysten von Renaissance Macro Research.
Andreas Steno Larsen, Gründer des Forschungsunternehmens NowcastIQ, bezeichnete Warsh als einen „bequemen“ Kandidaten für Trump:
„Meiner Meinung nach ist es ein Fehler, Warsh als ‚falkenhafter‘ als andere Kandidaten wie Rick Reeder und Chris Waller einzustufen. Warsh steht der Familie Trump sehr nahe, und ich denke, er wurde genau deshalb nominiert, weil Trump jemanden in dieser Position sehen will, zu dem er ein ausreichend vertrauensvolles Verhältnis hat, um die politische Agenda tatsächlich zu bestimmen.“
Warsh ist tatsächlich eng mit Trumps engstem Kreis verbunden. Er ist mit Jane Lauder, der Erbin des Kosmetikimperiums Estée Lauder, verheiratet. Sein Schwiegervater, der Milliardär Ronald Lauder, ist ein langjähriger politischer Verbündeter Trumps.
Wie steht er zu Kryptowährungen?
Warsh hat eine wesentlich positivere Einstellung zu Bitcoin als Powell, der die Rolle der Kryptowährung in der US-Wirtschaft weitgehend ignoriert hat.
In einem Interview mit der Hoover Institution im Juli wies er die Befürchtung zurück, Bitcoin könne die Fähigkeit der Fed zur Steuerung der Wirtschaft untergraben. Laut Warsh könne das Asset „für Marktdisziplin sorgen“.
„Ich mache mir keine Sorgen um Bitcoin. Ich sehe es als wichtiges Gut, das Politikern zeigen kann, ob sie richtig oder falsch handeln. […] Es ist die neueste und beste Software, die uns Dinge ermöglichen wird, die zuvor für uns unerreichbar waren.“
Der Gründer von Strategy, Michael Saylor, bezeichnete den Fed-Kandidaten als „den ersten Bitcoin-freundlichen Fed-Vorsitzenden“.
Schon bald wird Kevin Warsh der erste Bitcoin-freundliche Vorsitzende der US-Notenbank sein. pic.twitter.com/afEBrBFeWX
— Michael Saylor (@saylor) 30. Januar 2026
Als Argumente für seinen positiven Einfluss auf die Branche führen einige auch an, dass Warsh als Berater für Bitwise tätig ist und als Business Angel für eine Reihe von Kryptowährungsprojekten fungiert.
Gleichzeitig sehen Kritiker in „ein paar positiven Worten über Bitcoin“ keinen Indikator für seine wahre Einstellung zu digitalen Währungen. So bezeichnete beispielsweise ein Nutzer mit dem Nicknamen George Bodine Warsh als „Teil des Systems“.
„Wenn Sie unter 40 sind, ist Bitcoin wohl Ihr neues Gold.“
Manche Leute nutzen diesen und andere Clips, um Warsh als Bitcoin-freundlich darzustellen.
Warsh ist kein überzeugter Bitcoin-Anhänger und auch kein Außenseiter. Er ist Teil des Systems. Ein Milliardär, der am Geldhahn zugeflossen ist.
Er war… pic.twitter.com/3jcmq3BJF7
— George Bodine (@Jethroe111) 30. Januar 2026
„Er war während der globalen Finanzkrise Mitglied des Gouverneursrats der US-Notenbank und wirkte an der Entwicklung und Umsetzung von Maßnahmen zur Rettung der Wirtschaft mit. Er ist unglaublich vermögend, und seine familiären Verbindungen und persönlichen Interessen gewährleisten, dass dies für ihn oberste Priorität haben wird, ebenso wie die Ziele der US-Notenbank“, betonte der Nutzer.
Einige rieten den Mitgliedern der Krypto-Community außerdem davon ab, die Aussagen von Warsh zu überbewerten, der tatsächlich eine neutrale Position zu Kryptowährungen einnimmt und Bitcoin lediglich als „neue Software“ bezeichnet.
Obwohl die Krypto-Mafia bereits behauptet, Kevin Warsh sei extrem kryptofreundlich…in Wirklichkeit war er bestenfalls neutral, zwar an Blockchain interessiert, bezeichnete sie aber lediglich als „glänzende neue Software“, eine Neuheit.
Andererseits hat er sich gegen unabhängige Stablecoins ausgesprochen und stattdessen eine CBDC unterstützt. pic.twitter.com/MNVyRkpm7N
— Rho Rider (@RhoRider) 30. Januar 2026
Zur Erinnerung: Im Januar sagte der derzeitige Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, dass ihm das US-Justizministerium mit strafrechtlicher Verfolgung wegen seiner Aussage vor dem Kongress im Juni 2025 gedroht habe.