Laut dem Wall-Street-Broker Bernstein spiegelt die jüngste Rallye von Bitcoin inmitten geopolitischer Unsicherheit eine fundamentale Verschiebung in der Eigentümerstruktur des Vermögenswerts wider.
Kryptowährungen legten letzte Woche um etwa 7 % zu, wobei Ethereum (ETH) um rund 9 % stieg und damit Gold und globale Aktienindizes übertraf. Die Märkte reagierten damit auf den eskalierenden globalen Konflikt. Der Broker merkte an, dass diese Ergebnisse verdeutlichen, wie institutionelle Anleger den Markt verändern.
„Wir glauben, dass die Kombination aus Strategy' Treasury-Modell und ETF die Eigentümerstruktur von Bitcoin verändert hat“, sagten Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani in einem Bericht am Montag.
Strategy, von Analysten als „Bitcoins letzte Instanz“ bezeichnet, kaufte auch während des Abschwungs weiterhin Bitcoin. Laut einem am Montag veröffentlichten Bericht setzte das Unternehmen seine wöchentliche Kaufserie fort und erwarb Bitcoin im Wert von rund 1,57 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen, unter der Leitung von Vorstandsvorsitzendem Michael Saylor, kaufte 22.337 Bitcoins zu einem Durchschnittspreis von 70.194 US-Dollar pro Stück und erhöhte damit seinen Gesamtbestand auf 761.068 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von 75.696 US-Dollar pro Stück erworben wurden.
Strategy hat zudem seine bevorzugte Eigenkapitalfinanzierungsstrategie durch das STRC-Produkt erweitert, das Anlegern eine hohe, an den Secured Overnight Rate (SOFR) gekoppelte Rendite bietet und ein steigendes Handelsvolumen verzeichnet. Diese zusätzliche Liquidität ermöglicht es, mehr Bitcoin-Käufe über Marktangebote zu finanzieren.
In den vergangenen drei Wochen flossen rund 2,1 Milliarden US-Dollar in Bitcoin-Spot-ETFs, wodurch deren Anteil am gesamten Bitcoin-Angebot auf etwa 6,1 % stieg. Analysten weisen darauf hin, dass diese Instrumente zunehmend von Vermögensverwaltern, Pensionsfonds und Staatsfonds investiert werden.
„ Privatanleger haben in den letzten Monaten netto verkauft, aber langfristige Anleger dominieren weiterhin. Rund 60 % der Bitcoin-Bestände stagnieren seit über einem Jahr, was darauf hindeutet, dass viele Anleger den Vermögenswert weiterhin als langfristigen Wertspeicher betrachten “ , heißt es in dem Bericht.
Bitcoins jüngste Outperformance inmitten geopolitischer Spannungen hat auch die Debatte über seine Rolle als „digitales Gold“ neu entfacht. Während der Token im Großteil des letzten Jahres hinter dem Edelmetall zurückblieb, hat sein Anstieg während der jüngsten globalen Unsicherheitswelle einige Analysten zu der Annahme veranlasst, dass das Asset zunehmend als geopolitische Absicherung fungiert, obwohl dieser Vergleich weiterhin umstritten ist.
Zum Redaktionsschluss notierte die größte Kryptowährung 4,4 % höher bei rund 73.900 US-Dollar. Ethereum, die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung, legte um 8,4 % auf 2.273 US-Dollar zu.