Noch vor wenigen Wochen drehte sich die US-Zinsdebatte darum, wie viele Zinssenkungen die Federal Reserve im Jahr 2026 genau vornehmen würde. Doch da die Wirtschaft nur schwache Anzeichen einer Abschwächung zeigt, die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % liegt und die Ölpreise innerhalb von drei Wochen um 50 % gestiegen sind, beginnen Zinsexperten, Zinserhöhungen bereits ab April in Betracht zu ziehen.
Laut CME FedWatch ist die Wahrscheinlichkeit einer Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank bei ihrer nächsten Sitzung im April auf 12 % gestiegen. Dies ist ein deutlicher Anstieg gegenüber 0 % vor einer Woche und eine noch stärkere Kehrtwende im Vergleich zu vor zwei Monaten, als die allgemeine Einschätzung noch von einer Zinssenkung in diesem Monat ausging.
Die Daten vom Februar wiesen eine jährliche Inflation von 2,4 % und eine Kerninflation von 2,5 % aus. Und das war vor dem Krieg mit dem Iran und dem darauffolgenden Anstieg der Ölpreise um 50 %.
Langfristige Anleihen gaben stark nach, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank am Freitag um weitere 10 Basispunkte auf 4,38 %, gegenüber weniger als 4 % Anfang März.
Der Anleihenabverkauf ist global. In Großbritannien sind die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen auf über 5 % gestiegen und haben im vergangenen Monat einen Anstieg von 15 % verzeichnet, womit sie den höchsten Stand seit 2008 erreichten.
Ist Bitcoin seiner Zeit voraus?
Die wichtigsten Aktienindizes haben seit Kriegsbeginn keine starken Schwankungen gezeigt, doch der Ausverkauf nimmt Fahrt auf. Der S&P 500 ist aktuell um weitere 0,9 % gefallen und steuert auf den vierten wöchentlichen Rückgang in Folge zu, nachdem er seit Ende Februar bereits um mehr als 5 % gesunken ist. Auch der Nasdaq verzeichnete Verluste, darunter ein Minus von 1,2 % am Freitag.
Die Preise für Edelmetalle, die in den Wochen vor dem Krieg deutlich gestiegen waren, sind seither gefallen. Anfang des Monats notierte Gold bei rund 5.500 US-Dollar pro Unze, am Freitag lag der Preis bei 4.569 US-Dollar. Silber fiel von 95 auf 69,50 US-Dollar pro Unze.
„Bitcoin hat sich einmal mehr als makroökonomischer Indikator erwiesen“, sagte Andre Dragos, Leiter der Europa-Forschung bei Bitwise. „Auf dem aktuellen Niveau preist Bitcoin bereits eine Rezession ein, während dies bei vielen traditionellen Anlageklassen noch nicht der Fall ist.“
Bitcoin schwankt weiterhin um die 70.000 US-Dollar und bleibt, nachdem er Anfang März leicht gestiegen ist, eines der profitabelsten Anlagegüter.