Laut Analysten von CryptoQuant treiben in einem lang anhaltenden Bärenmarkt vor allem Großinvestoren den Zufluss von Bitcoin ( $BTC ) in Kryptowährungsbörsen voran.
Der Indikator „Exchange Whale Ratio“ erreichte mit 0,64 den höchsten Stand seit Oktober 2015. Dieser Wert zeigt an, dass 64 % aller Zuflüsse der führenden Kryptowährung auf Handelsplattformen aus den zehn größten Transaktionen stammen.
Das Verhältnis der großen Bitcoin-Investoren zu den sogenannten „Whales“ hat ein Niveau erreicht, das vor über einem Jahrzehnt beobachtet wurde. Quelle: CryptoQuant.
Wale sind der Hauptfaktor, der den Preisdruck ausübt.
Analysten betonen, dass Großinvestoren derzeit den Handel maßgeblich ankurbeln. Die durchschnittliche Einzahlungssumme an den Börsen stieg im Februar auf 1,58 BTC . Derartige Werte wurden zuletzt im Juni 2022 verzeichnet.
Trotz der Dominanz der großen Marktteilnehmer haben sich die gesamten Krypto-Transfervolumina an den Börsen nach einer jüngsten Kapitulationswelle stabilisiert. Nach einem Kursrückgang auf 60.000 US-Dollar Anfang des Monats schnellten die täglichen Zuflüsse am 6. Februar auf 60.000 US-Dollar hoch und erreichten damit einen neuen Höchststand seit November 2024.
Seitdem ist der gleitende Sieben-Tage-Durchschnitt dieses Indikators um etwa 60 % auf 23.000 US-Dollar (BTC) gefallen. Experten gehen davon aus, dass dies das Ende der akuten Phase des Ausverkaufs signalisiert, obwohl der Wert weiterhin über dem Niveau der Vormonate liegt.
Druck auf Altcoins und Liquiditätsmangel
Der Verkaufsdruck auf dem Altcoin-Markt hält an. Im Jahr 2026 erreichte die durchschnittliche tägliche Anzahl an Altcoin-Einzahlungen 49.000, ein Anstieg um 22 % gegenüber dem vierten Quartal 2025. CryptoQuant merkt an, dass solche Trends typischerweise Volatilitätsspitzen vorausgehen und auf ein sinkendes Anlegervertrauen in weniger liquide Vermögenswerte hindeuten.
Die Dynamik im Stablecoin-Segment deutet auf einen Rückgang der Marktkaufkraft hin. Die täglichen Nettozuflüsse von Tether (USDT) an die Börsen sind von 616 Millionen US-Dollar im November 2025 auf 27 Millionen US-Dollar eingebrochen.
Der Indikator rutscht regelmäßig in den negativen Bereich – beispielsweise betrug der Mittelabfluss am 25. Januar 2026 469 Millionen US-Dollar. Dieser Trend deutet auf einen Mangel an verfügbarem Kapital zur Deckung von Mittelabflüssen hin.
Analysten weisen darauf hin, dass der Hauptdruck auf Bitcoin von großen Marktteilnehmern ausgeht, während die Massenverbreitung im Altcoin-Segment anhält und der Abfluss von Stablecoins auf eine Erschöpfung der Käuferreserven hindeutet. Dies führt zu einer anfälligen Marktstruktur mit geringer Sicherheitsmarge, was in der aktuellen Marktphase zu weiteren Volatilitätsspitzen führen könnte.