Bitcoin-Besitzer durchbrechen eine psychologische Barriere, die sie seit über zwei Jahren nicht mehr gesehen haben, und gehen von Gewinnmitnahmen zu Verlustrealisierungen über.
Der realisierte Nettogewinn bzw. -verlust, der den gesamten Gewinn oder Verlust widerspiegelt, den Anleger beim Transfer von Coins innerhalb des Netzwerks erzielen, ist negativ geworden, was auf weit verbreitete Verlustrealisierungen hindeutet.
„Dies ist das erste Mal seit Oktober 2023, dass Kryptowährungsinhaber innerhalb eines 30-Tage-Zeitraums einen Nettoverlust erlitten haben“, so die Analysten von CryptoQuant in einem Bericht am Donnerstag.
„Bitcoin-Touristen begrenzen ihre Verluste“, twitterte Ki Young Joo, Gründer von CryptoQuant, am Donnerstag und deutete damit an, dass kurzfristige Inhaber ihre Bestände verkaufen, um Verluste zu realisieren.
Dies signalisiert einen möglichen Wendepunkt im Bullenmarkt, der Ende 2023 begann, und dient als wichtiger Indikator für Anleger, die die Stärke des Marktes beurteilen.
Die gesamten realisierten Nettoverluste in diesem Zeitraum belaufen sich auf etwa 69.000 BTC . Da der Bitcoin-Kurs laut CoinGecko um fast 1 % auf 89.700 US-Dollar gefallen ist, entsprechen diese Verluste 6,18 Milliarden US-Dollar.
Der Unterschied zu früheren Markthöchstständen ist jedoch deutlich.
Auf dem Preishöchststand im März 2024 wurden 1,2 Millionen BTC Gewinn erzielt, doch bis Oktober 2025, obwohl Bitcoin ein neues Allzeithoch von 124.774 US-Dollar erreicht hatte, war diese Zahl auf 331.000 BTC gesunken.
„Die realisierten Nettoverluste befinden sich auf demselben Niveau und zeigen dieselbe Dynamik wie im März 2022, als der Bärenmarkt bereits begonnen hatte“, heißt es im Bericht von CryptoQuant. Weiter wird angemerkt, dass „der Rückgang der realisierten Nettogewinne auf einen schwächeren Bitcoin-Preis hindeutet“.
Der Rückgang ist nicht unbedingt ein Zeichen für einen bevorstehenden Abschwung, sagte Sean Dawson, Forschungsleiter der On-Chain-Optionsplattform Derive, gegenüber Decrypt.
„Ich glaube nicht, dass die beiden Dinge zusammenhängen“, sagte Dawson und fügte hinzu, dass der Rückgang der realisierten Nettogewinne und -verluste auf eine Verringerung der Volatilität aufgrund des Eintritts von „professionelleren Marktteilnehmern in den Bereich der digitalen Vermögenswerte“ hindeute.
Dawson betonte stattdessen, dass der Hauptfaktor, der den Preis von Bitcoin beeinflusst, makroökonomische Faktoren seien, und wies auf die zunehmende Sensibilität des Vermögenswerts gegenüber politischen Änderungen hin.
Der Kurssturz der führenden Kryptowährung unter 90.000 US-Dollar war teilweise auf die Folgen der Krise am japanischen Anleihemarkt und die darauffolgende Liquidation von Vermögenswerten im Wert von 1 Milliarde US-Dollar zurückzuführen, nachdem Trump seine Meinung zu Grönland und den damit verbundenen Zollplänen geändert hatte.
„Ich würde dem Zinsausblick der Fed, der drohenden US-Schuldenkrise und ihrer Außenpolitik mehr Aufmerksamkeit schenken“, sagte Dawson.
Er wies auf den bevorstehenden Führungswechsel bei der Federal Reserve als eine wichtige, aber optimistische Variable hin, insbesondere für Bitcoin, und fügte hinzu, dass die Märkte wahrscheinlich „sehr günstige Bedingungen vorfinden werden, da die Trump-Regierung die Wirtschaft wieder in Schwung bringen will“.
Ob ein negativer Gewinnzyklus zum Auslöser eines anhaltenden Abschwungs oder einer vorübergehenden Erholung wird, hängt davon ab, welcher Ansatz sich als zutreffender erweist.