Die Maßnahmen des US-Finanzministeriums haben laut Raoul Pal zu einer Stagnation des Bitcoin-Preises geführt.

Raoul Pal, Gründer des Analyseunternehmens Global Macro Investor und Mitgründer der Medienplattform Real Vision, erklärte, warum sich der Bitcoin-Kurs seitwärts bewegt und nach der Erhöhung der globalen Geldmenge (M2) zum Stillstand gekommen ist.

Historisch gesehen hat Bitcoin eine starke Korrelation mit M2 gezeigt, einer Kennzahl, die die Geldmenge in der Wirtschaft widerspiegelt, einschließlich Bargeld und Bankeinlagen, erklärte Raoul Pal. Wenn beispielsweise mehr Geld in der Wirtschaft ist, investieren Anleger eher in Kryptowährungen, was das Wachstum digitaler Vermögenswerte unterstützt. Diese Korrelation, so der Experte, zeige sich in über 89 % der Bitcoin-Preisbewegungen.

Im Sommer 2025 wurde dieses Muster jedoch unterbrochen. Das US-Finanzministerium emittierte auf einmal Staatsanleihen im Wert von 500 Milliarden US-Dollar und häufte damit über 800 Milliarden US-Dollar auf seinem Treasury General Account (TGA) an. Die Finanzintervention der Regulierungsbehörde reduzierte die verfügbare Liquidität in der Wirtschaft und begrenzte die Kapitalzuflüsse in risikoreiche Anlagen wie Bitcoin. Infolgedessen stieg der Bitcoin-Preis trotz anhaltendem M2-Wachstum und steigender Anlegererwartungen nicht, sondern begann seitwärts zu schwanken.

„Dies ist kein Fehler im klassischen Modell, sondern eine vorübergehende Verzerrung der BTC-Preisbewegung aufgrund eines starken Sprungs im TGA-Guthaben“, sagte Pal in einem Kommentar gegenüber CoinDesk.

Er betonte, dass der Liquiditätsentzug des Finanzministeriums Druck auf die Kryptowährungen ausgeübt habe, dass Bitcoin jedoch mit der Normalisierung des TGA-Saldos wahrscheinlich wieder wachsen werde, entsprechend dem Wachstum der globalen Geldmenge.

Der Experte merkte an, dass auch andere Faktoren, wie etwa Verkäufe durch langjährige Bitcoin-Inhaber, die Stagnation der wichtigsten Kryptowährung verschärft haben könnten, der Hauptgrund seien jedoch die Maßnahmen des US-Finanzministeriums.

Pal schlug außerdem eine Strategie für Anfänger vor, die weniger als 1.000 Dollar investieren möchten, um Marktschwankungen abzumildern. Er forderte sie auf, makroökonomische Indikatoren wie die Politik des Finanzministeriums zu beobachten, um die Dynamik des Kryptomarktes besser zu verstehen.

Source: cryptonews.net