Der Bitcoin-Kurs erlebte eine der wichtigsten makroökonomischen Wochen des ersten Quartals. Die Kryptowährung notiert aktuell bei rund 66.000 US-Dollar, wobei ein moderater Rückgang auf die verhaltene Anlegerstimmung, die geringe Liquidität und die geopolitische Unsicherheit zurückzuführen ist.
Nachdem die führende Kryptowährung mehrere Wochen lang lokale Höchststände erreicht hatte, zeigte sie seit Jahresbeginn eine verhaltene Performance. Daher richten die Marktteilnehmer ihr Augenmerk nun auf die Veröffentlichung der US-Wirtschaftsdaten. Diese Daten könnten die Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der Federal Reserve maßgeblich beeinflussen und die weitere Entwicklung digitaler Vermögenswerte bestimmen.
Die Indikatoren der Geschäftstätigkeit werden das Tempo für den Markt vorgeben.
Die laufende Woche beginnt mit der Veröffentlichung der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Februar durch S&P Global und das International Standards and Management Institute (ISM). Die Konsensprognose liegt bei etwa 51,2 Punkten für den S&P und 52,0 bis 52,3 Punkten für den ISM. Diese Erwartungen folgen auf den Anstieg im Januar auf 52,6 Punkte, der den größten Zuwachs des Sektors seit 2022 darstellte.
Die wirtschaftliche Entwicklung in den USA in dieser Woche. Quelle: Trading Economics
Diese Indikatoren beeinflussen den Preis des Vermögenswerts direkt. Steigt der Index über 52,5, bestätigt dies die Stärke der US-Wirtschaft. Ein solches Szenario führt typischerweise zu einer Verschiebung der Zinssenkungen der Federal Reserve, steigenden Renditen von US-Staatsanleihen und einem stärkeren Dollar. Infolgedessen könnten risikoreiche Anlagen, einschließlich Bitcoin, kurzfristig unter Druck geraten.
Im Gegenteil, ein Rückgang des Index auf 50 würde die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik verstärken. Historisch gesehen führte eine Abschwächung der Wirtschaftstätigkeit in Verbindung mit einer schwachen Verbraucherstimmung häufig zu einer Fortsetzung des Aufwärtstrends. Obwohl der Produktionssektor nicht der Hauptmotor der US-Wirtschaft ist, wird er die Volatilität im gesamten März maßgeblich bestimmen.
Der Arbeitsmarkt wird die Entwicklung der Zinssätze bestimmen.
Am Mittwoch richtet sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den ADP-Bericht zu den Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor. Ökonomen prognostizieren rund 50.000 neue Stellen, was die bescheidenen 22.000 vom Januar deutlich übertreffen würde. Da die ADP-Daten oft als vorläufiger Indikator vor den offiziellen Statistiken am Freitag gelten, reagiert der Markt darauf sehr stark.
Werte über 60.000–75.000 bestätigen einen angespannten Arbeitsmarkt. Dies ermöglicht es der Fed, die Zinsen länger hoch zu halten, was sich negativ auf den Bitcoin-Kurs auswirken wird. Gleichzeitig lenkt ein schwacher Bericht, insbesondere unter 40.000, das Interesse der Anleger wieder auf das Szenario des Liquiditätswachstums. Ein sich abschwächender Arbeitsmarkt begünstigt traditionell Kryptowährungen und andere risikoreiche Anlagen.
Bedingte Wahrscheinlichkeiten für Zinsentscheidungen der US-Notenbank. Quelle: CME FedWatch Tool
Die Indizes für die Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor werden am Mittwochnachmittag veröffentlicht. Da dieser Sektor den Großteil der US-Wirtschaft ausmacht, könnten seine Auswirkungen auf den Markt bedeutender sein als die der Industrieproduktion. Die Kombination aus starken Dienstleistungszahlen und positiven Beschäftigungsdaten dämpft die Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung. Jegliche Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage könnten jedoch eine Korrekturrallye des Bitcoins in Richtung der psychologisch wichtigen Marke von 70.000 US-Dollar auslösen.
Bitcoin-Kursdynamik ( $BTC ). Quelle: TradingView
Arbeitslosenprognosen und endgültige Statistiken für die Woche
Am Donnerstag werden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht. Die Zahl dürfte bei 215.000 liegen, ein Rückgang gegenüber den 212.000 der Vorwoche. Obwohl dieser Bericht oft weniger Bedeutung hat als der vom Freitag, gibt er Aufschluss über die aktuelle wirtschaftliche Lage. Niedrige Antragszahlen bestätigen den Arbeitskräftemangel und schränken den Spielraum für geldpolitische Lockerungen ein.
Die Woche gipfelt am Freitag im US-Arbeitsmarktbericht (ohne Landwirtschaft). Es wird mit 54.000 neu geschaffenen Stellen gerechnet, deutlich weniger als die 130.000 im Januar. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bei 4,3 % liegen, und das Wachstum der Stundenlöhne wird im Monatsvergleich voraussichtlich 0,3 % betragen.
Besser als erwartet ausgefallene Daten würden die Wahrnehmung einer übermäßigen Wirtschaftsstärke verstärken. In diesem Fall würden die Anleiherenditen steigen und Bitcoin könnte die Unterstützungszonen im Bereich von 59.000 bis 62.000 US-Dollar testen. Ein schwacher Bericht hingegen würde die Revisionen der Zinsprognosen beschleunigen und einen Kursanstieg auslösen. Angesichts der derzeitigen Fragilität der Marktstimmung werden die Daten dieser Woche die Kursentwicklung des Vermögenswerts im März maßgeblich bestimmen.