Experte bezeichnet Vergleich von Strategy mit Apple und NVIDIA als „betrügerisch“

• Im Podcast „What Bitcoin Did“ bezeichnete Experte Andy Constant die KGV-Vergleiche von Strategy mit Apple und NVIDIA als „betrügerisch“.
• Diese Information erschien während der Präsentation der Finanzergebnisse des Bitcoin-Inhabers für das zweite Quartal.
• Laut Constant handelt es sich bei Strategy um ein Schneeballsystem, das zum „größten Quartalsverlierer der Geschichte“ werden wird, wenn der Bitcoin-Preis fällt.

Andy Constant, CEO und CIO von Damped Spring Advisors, bezeichnete den Vergleich des Strategy-Mitbegründers (ehemals MicroStrategy), Michael Saylor, mit den KGVs des S&P 500, als „100 % betrügerisch“, sagte er im Podcast „What Bitcoin Did“.

Bei der Präsentation der Finanzergebnisse für das zweite Quartal 2025 lenkte Strategy, der weltweit größte öffentliche Bitcoin-Inhaber, die Aufmerksamkeit auf die Leistung von Apple und NVIDIA und verglich sich mit ihnen.

Laut Constant erweckte eine Folie, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Strategy im Vergleich zu den Tech-Giganten zeigte, „irreführend“ den Eindruck, dass die Gewinne des Unternehmens wiederkehrend seien. Tatsächlich waren sie jedoch auf einen einmaligen Anstieg des Marktwerts von Bitcoin-Vermögenswerten zurückzuführen:

„Sie verkaufen [diese Einkünfte] gegenüber den Anlegern als wiederkehrende Gewinne, die ein Vielfaches wert sind. Das ist irreführend“, fügte Constant hinzu.

Analystin Lyn Alden, ebenfalls Teilnehmerin des Podcasts, bemerkte:

„Ich bin nicht sicher, ob ich es als Betrug bezeichnen würde, aber ich bin auch mit den Diagrammen, die ihre KGV-Vergleiche zeigen, nicht einverstanden.“

Trotz der Kritik sagte Strategy-CEO Phong Ly bei der vierteljährlichen Online-Telefonkonferenz zu den Ergebnissen:

„Es gibt nur fünf Unternehmen im S&P 500, die ein niedrigeres KGV als wir haben. Wir sind vielleicht das am wenigsten verstandene und unterbewertete Unternehmen in den USA und möglicherweise der Welt.“

Das Unternehmen meldete im vergangenen Monat für das zweite Quartal einen nicht realisierten Gewinn von 14 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 114,5 Millionen Dollar, der größtenteils aus Software- und Produktsupport stammte.

Inzwischen hat Strategy damit begonnen, seine Bitcoin-Bestände zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzieren, um die Marktschwankungen von Quartal zu Quartal zu berücksichtigen.

Constant warnte, dass jeder Rückgang des Bitcoin-Preises das Unternehmen zum „größten Quartalsverlierer der Geschichte“ machen könnte.

Er verglich Strategy auch mit einem Schneeballsystem, da das Unternehmen viele Vorzugsaktien ausgegeben habe, um Bitcoin zu kaufen, und „ohne neue Erlöse aus der Aktienemission keine Hoffnung auf Dividendenzahlungen besteht“.

Erinnern wir uns daran, dass Strategy im ersten Quartal aufgrund des Bitcoin-Preisverfalls Verluste in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar erlitten hat.

Gegen das Unternehmen und seine Führungskräfte wurde daraufhin eine Sammelklage der Anwaltskanzlei Pomerantz LLP erhoben, da sie angeblich falsche und irreführende Angaben zur Rentabilität ihrer Bitcoin-Strategie gemacht hatten. Strategy versprach, sich „energisch gegen diese Vorwürfe zu verteidigen“.

Constant schloss:

„Betrug wird das geringste Problem von Sailor sein. Diese Folie wird als Symbol der Täuschung in die Geschichte eingehen.“

Es sei darauf hingewiesen, dass der Investor und Gründer des Hedgefonds Kynikos Associates, Jim Chanos, die Strategie von Strategy im Mai als „absurd“ bezeichnete, Ende Juli jedoch den größten Krypto-Börsengang des Jahres 2025 für 2,5 Milliarden Dollar durchführte.

Source: cryptonews.net