Matt Hougan, Chief Investment Officer beim Krypto-Vermögensverwalter Bitwise, sagte, dass sich große Investoren trotz des Marktrückgangs von rund 50 % als widerstandsfähiger gegenüber Bitcoin erwiesen hätten als erwartet.
Laut seinen Angaben geben Bitcoin-Spot-ETFs einen klaren Hinweis auf das Verhalten professioneller Marktteilnehmer. Von ihrer Einführung im Januar 2024 bis Oktober 2025 belief sich der kumulierte Nettozufluss in diese Instrumente auf rund 60 Milliarden US-Dollar.
Seit Oktober 2025 ist der Preis von Bitcoin um etwa 50 % gefallen, der Abfluss von Geldern aus ETFs war jedoch deutlich geringer – weniger als 10 Milliarden US-Dollar.
„Die besten Belege dafür sehen wir im ETF-Markt. Diese Daten legen nahe, dass institutionelle Anleger den Markt nicht nur nicht massenhaft verlassen, sondern ihre Positionen in volatilen Zeiten sogar zu einem erheblichen Teil beibehalten“, bemerkte Hougan.
Dieses Verhalten widerspricht seiner Meinung nach der weit verbreiteten Annahme, dass institutionelle Anleger empfindlicher auf wirtschaftliche Schocks reagieren und in Zeiten der Instabilität dazu neigen, risikoreiche Vermögenswerte schnell abzustoßen.
Hougan erklärte, dass Bitcoin nach wie vor ein Vermögenswert ohne breiten institutionellen Konsens sei. In diesem Umfeld würden Anlageentscheidungen primär von Investoren getroffen, die über ein hohes Maß an Vertrauen verfügten und bereit seien, die damit verbundenen Risiken zu tragen.
„Institutionelle Anleger, die heute Bitcoin kaufen, heben sich immer noch von ihren Mitbewerbern ab und sind risikofreudig. Daher sind sie in der Regel viel stärker von ihrer Position überzeugt“, sagte er.
Laut Hougan ist es dieses Vertrauen, das die relative Widerstandsfähigkeit des institutionellen Kapitals erklärt und den Markt in Zeiten erhöhter Volatilität stützen kann.
Er bekräftigte zudem seine langfristige Prognose, dass der Bitcoin-Preis 1 Million Dollar erreichen könnte. Dies erfordere, so erklärte er, die aktuelle Wachstumsrate des globalen Marktes für Wertspeicher beizubehalten und den Anteil von Kryptowährungen an dessen Struktur schrittweise zu erhöhen.
Hougan hatte zuvor erklärt, dass der „Ankereffekt“ viele Investoren daran hindere, das Potenzial des Kryptowährungsmarktes objektiv einzuschätzen.