- Die Aktien von Coinbase stiegen trotz eines Nettoverlusts von 667 Millionen Dollar und eines stärker als erwartet ausgefallenen Umsatzrückgangs von 20 % um 17 %.
- Bitcoin ist um fast 5 % gestiegen und hat damit Coinbase Auftrieb gegeben, da Inflationsdaten die Erwartungen an eine Zinssenkung befeuern.
- Die Debatten um die Gesetzgebung zu Stablecoins werfen Fragen zum US-Dollar-Umsatzbeteiligungsmodell von Coinbase auf.
Die Aktien von Coinbase Global Inc. stiegen am Freitag um fast 17 % auf 164,32 US-Dollar und legten zwischenzeitlich sogar um fast 20 % zu, wodurch sich das Handelsvolumen mehr als verdoppelte. Laut einem Bericht von Bloomberg folgte die Erholung auf die Veröffentlichung der Quartalszahlen für das vierte Quartal, die eine schwächere Handelsaktivität und einen deutlichen Nettoverlust auswiesen. Dieser Kursanstieg verdeutlichte die Erwartung der Anleger auf bessere Ergebnisse nach wochenlangen Kursverlusten, in deren Folge die Aktie im vergangenen Jahr um rund 45 % eingebrochen war.
Coinbase meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,8 Milliarden US-Dollar, ein Minus von 20 %, das jedoch die Analystenerwartungen übertraf. Sinkende Token-Kurse wirkten sich negativ auf das Handelsvolumen digitaler Vermögenswerte aus und reduzierten die Transaktionserlöse. Nach Verbuchung eines nicht realisierten Verlusts im Zusammenhang mit dem Marktwert seiner Krypto-Assets und -Investitionen wies das Unternehmen für das Quartal einen Nettoverlust von 667 Millionen US-Dollar aus.
Die Aktien fielen in der vorangegangenen Sitzung und in den Wochen vor der Veröffentlichung des Quartalsberichts um rund 8 %. Der Kursanstieg am Freitag war der größte innerhalb eines Handelstages seit Mai 2025.
Analysten merkten an, dass die Erwartungen im Vorfeld der Veröffentlichung des Berichts verhalten waren. Dan Dolev von Mizuho Securities, die die Aktie weiterhin neutral bewertet, erklärte, dass einige Umsatzquellen möglicherweise übersehen wurden, darunter zwölf Produkte, die jeweils einen Umsatz von über 100 Millionen US-Dollar generierten.
Bitcoin-Rallye und positive Makrodaten heben die Stimmung
Der Kursanstieg der Coinbase-Aktie fiel zeitlich mit dem von Bitcoin zusammen, der um 4,93 % auf 69.665 US-Dollar zulegte – der erste Kursgewinn seit fünf Handelstagen. Bitcoin repräsentiert rund 60 % des gesamten Kryptowährungsmarktes, und die Coinbase-Aktie korreliert häufig mit dessen Kurs.
Die Märkte legten nach niedriger als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten im Allgemeinen zu und befeuerten Spekulationen über mögliche Zinssenkungen. Niedrigere Zinsen senken typischerweise die Anleiherenditen und erhöhen die Liquidität – Bedingungen, die in der Vergangenheit die Nachfrage nach risikoreichen Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, gestützt haben.
Michael Miller von Morningstar Investment Service merkte an, dass die Coinbase-Aktien aufgrund ihrer Beteiligung am Handel und Staking weiterhin eng mit den Kryptowährungspreisen korrelieren.
Stablecoin-Einnahmen und politische Entwicklungen
In den letzten Jahren hat Coinbase versucht, sein Geschäftsfeld über den Spothandel hinaus zu diversifizieren. Ein bedeutender Teil der Einnahmen stammt aus einer Umsatzbeteiligungsvereinbarung im Zusammenhang mit USD Coin, herausgegeben von der Circle Internet Group Inc. Analysten betrachten diese Einnahmequelle als margenstärker und besser planbar als transaktionsvolumenabhängige Gebühren.
Während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen ging CEO Brian Armstrong auf die laufenden Verhandlungen in Washington über einen Gesetzentwurf für Stablecoins ein.
Coinbase hatte zuvor seine Unterstützung für die aktuelle Fassung des Gesetzentwurfs zurückgezogen und erklärt, dass es einer als ungünstig empfundenen Maßnahme lieber gar kein Gesetz verabschieden würde. Analysten werteten die Äußerungen während der Telefonkonferenz als konstruktiv, da die Abgeordneten weiterhin über den Rahmen diskutieren.
Siehe auch: Coinbase-Aktien steigen nach Goldman-Sachs-Übernahme um 8 % – Update: Wie geht es weiter?