Bitcoin-Vermögensverwalter bewerben einen neuen, einkommensorientierten ETF, während Strategy Inc. seine Anlagestrategie für bevorzugte Wertpapiere weiterentwickelt. Mit Strive Inc. als Subberater bietet der Fonds Rendite und ein indirektes Engagement in Bitcoin über digitale Kreditinstrumente.
Bitcoin-gebundene ETF-Strategie ohne Direktinvestitionen
Die steigende Nachfrage nach Erträgen aus Bitcoin-bezogenen Unternehmensbeteiligungen prägt neue ETF-Strategien. Dazu gehört auch der am 30. März 2026 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereichte Antrag für den geplanten T-Strive Digital Credit ETF (Ticker-Symbol: DGCR). Der Fonds, der mit Strive Asset Management LLC als Subberater strukturiert ist, zielt auf Erträge aus Wertpapieren von Unternehmen ab, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten.
Im Gegensatz zu Spot-Produkten investiert der Fonds in Vorzugsaktien von Unternehmen mit Bitcoin-Finanzierungsfonds, die Unternehmenskapital in $BTC oder verwandte Instrumente lenken. Dazu gehören unbefristete Vorzugsaktien und andere einkommensabhängige Wertpapiere solcher Unternehmen sowie Derivate wie Total-Return-Swaps, die zur Erzielung eines Engagements eingesetzt werden. In der Einreichung heißt es:
„Der Fonds ist ein aktiv verwalteter börsengehandelter Fonds mit dem Ziel, laufende Erträge zu erzielen. Unter normalen Marktbedingungen investiert der Fonds in Vorzugsaktien von Unternehmen, die Bitcoin halten… und tätigt Derivatgeschäfte.“
Strive Asset Management LLC, ein bei der SEC registrierter Anlageberater und eine Tochtergesellschaft von Strive Inc., fungiert als Unterberater. Der Fonds identifiziert Unternehmen, die im Bereich Bitcoin-Treasury-Management tätig sind, anhand von Schwellenwerten in Bezug auf Vermögensbestände, Einnahmequellen, regulatorische Einstufung oder Mining-Aktivitäten.
Strategie für bevorzugte Wertpapiere und konzentriertes Portfoliorisiko
Die operative und rechtliche Struktur des Fonds umfasst mehrere spezialisierte Unternehmen. Der ETF gehört zur Opportunities Trust ETF-Serie. Tuttle Capital Management, LLC fungiert als Hauptanlageberater und ist für die Fondskosten und die Einhaltung der regulatorischen Bestimmungen verantwortlich. Commonwealth Fund Services, Inc. übernimmt die Administration für Handel und Verwahrung, und die US Bank, NA fungiert als Depotbank.
Die Aufsichtsverantwortung ist aufgeteilt: Der Hauptberater trägt die Verantwortung für alle Fondskosten, während Strive Asset Management LLC als Unterberater die Portfoliostrategie verantwortet. Die Anteile werden in großen Einheiten ausgegeben und an einer nationalen Börse notiert. Die Preise am Sekundärmarkt spiegeln Angebot und Nachfrage wider und können je nach Liquiditätslage vom Nettoinventarwert abweichen.
„Der Fonds wird gemäß dem Investment Company Act von 1940 (dem Investment Company Act von 1940) als ‚nicht diversifiziert‘ eingestuft und kann ein konzentriertes Portfolio aufweisen“, erklärte die Mitteilung und fügte hinzu:
„Der Fonds wird nicht direkt in Bitcoin investieren.“
Diese Struktur ermöglicht es dem ETF, ein fokussiertes Engagement in einer begrenzten Anzahl von Emittenten aufrechtzuerhalten, die mit Bitcoin-Treasury-Management-Strategien verbunden sind.
Der T-Strive Digital Credit ETF konzentriert sich voraussichtlich auf digitale Vorzugsaktien, die von Strategy Inc., dem größten Bitcoin-Treasury-Management-Unternehmen, emittiert werden. Strategy Inc. investiert Unternehmensgelder primär in Bitcoin als Bilanzposten. „Der Fonds plant, seine Investitionen hauptsächlich auf digitale Vorzugsaktien zu konzentrieren, die als Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) und Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA) bekannt sind“, heißt es in der Einreichung. Diese Instrumente sollen in Kombination mit Derivaten Erträge generieren und gleichzeitig ein indirektes Engagement in Bitcoin-bezogenen Unternehmenskennzahlen ermöglichen.
Häufig gestellte Fragen 🧭
- Was ist die Kernanlagestrategie des DGCR ETF?
Ziel ist es, Einnahmen durch Vorzugsaktien zu generieren, die von Unternehmen ausgegeben werden, welche Bitcoin-Treasuries verwalten. - Welche Rolle spielt Strategy Inc. im ETF-Portfolio?
Aufgrund seiner Rolle als führendes Unternehmen im Bereich Bitcoin-Treasury-Management steht es im Mittelpunkt des Interesses. - Bietet der Fonds ein direktes Engagement in Bitcoin?
Nein, das Risiko erfolgt indirekt über Unternehmenswertpapiere und Derivate. - Warum sind Bitcoin-Treasury-Management-Unternehmen für Investoren wichtig?
Sie bieten eine Möglichkeit, mit traditionellen Finanzinstrumenten Bitcoin-bezogene Einkünfte zu erzielen.