Investor und Analyst Regan Bozman kommentierte die Situation im Krypto-Venture-Capital-Markt nach dem Deal um die Farcaster-Plattform. Er betonte, Berichte über das „Ende“ von Venture-Capital-Gebern seien stark übertrieben und spiegelten nicht die Realität wider. Der Experte ist überzeugt, dass die aktuellen Ereignisse auf eine tiefgreifende Umstrukturierung der Branche hindeuten.
Bozman merkte an, dass spezialisierte Kryptofonds in der Vergangenheit hinter generalistischen Marktteilnehmern zurückgeblieben seien. Er geht davon aus, dass die Renditen von Risikokapital einer Potenzgesetzverteilung folgen, wobei der Großteil der Gewinne aus einzelnen Projekten stammt. Eine zu enge Spezialisierung verringert die Wahrscheinlichkeit, solche Startups zu finden, und macht Fonds von einem einzigen Sektor abhängig.
Der Experte erinnerte daran, dass 2021/22 über 30 Milliarden US-Dollar in Kryptofonds flossen und mehr als 50 Fonds mit einem Kapital von über 100 Millionen US-Dollar auf den Markt kamen. Damals schien die Branche aufgrund ihrer Tokenomics, der frühen Liquidität und der Einschränkungen für traditionelle Fonds einzigartig. Heute verlieren diese Vorteile jedoch zunehmend an Bedeutung.
Laut Experten verliert die Kryptoindustrie ihren isolierten Charakter und konvergiert zunehmend mit dem Fintech-Sektor. Moderne Projekte zielen auf ein breites Publikum ab und nutzen Blockchain als Infrastruktur. Solche Institutionen lassen sich anhand klassischer Kennzahlen analysieren und sind somit auch für Privatanleger zugänglich.
Der Experte betonte zudem, dass sich der Token-Markt in einer Phase der Ernüchterung befinde, während Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge in den Jahren 2024–2025 starke Ergebnisse gezeigt hätten. Viele große Fonds hätten mit Beteiligungen an Krypto-Unternehmen Gewinne erzielt. Dies schwäche die Rolle von Token als primäres Renditeinstrument für Risikokapitalgeber.
Gleichzeitig ist Bozman der Ansicht, dass die Fokussierung des Kapitals auf künstliche Intelligenz den Kapitalzufluss in den Kryptosektor vorübergehend begrenzt. Die meisten neuen Startups und Investitionen beziehen sich derzeit auf KI. Dies bietet Blockchain-Projekten die Möglichkeit, sich ohne überhöhte Bewertungen und übermäßigen Wettbewerb um Kapital zu entwickeln.