Kryptowährungen vs. Banken: Warum Stablecoins Finanzinstitute abschrecken
Stablecoins und Kryptowährungs-Finanz-Apps könnten eine Bedrohung für den Bankensektor darstellen
„RBC-Crypto“ bietet keine Anlageberatung an, das Material wird nur zu Informationszwecken veröffentlicht. Kryptowährung ist ein volatiler Vermögenswert, der zu finanziellen Verlusten führen kann.
Die Entwicklung des Stablecoin-Marktes bedroht die Erträge des traditionellen Bankensektors. Zu diesem Schluss kamen von Bloomberg befragte Experten, die die Bedenken der Marktteilnehmer hinsichtlich des Zuflusses von Dollar-Bankeinlagen in Blockchain-basierte Instrumente zur Kenntnis nahmen. Der Kern der Konfrontation besteht darin, dass Banken für Dollar-Einlagen einen deutlich niedrigeren Zinssatz anbieten als für Krypto-Dienste auf Stablecoins.
„Wenn lokale Banken sich über die Konkurrenz durch Stablecoins Sorgen machen, sollten sie höhere Zinsen auf Einlagen zahlen. Sie sind nur besorgt, dass sie Einleger seit Jahrzehnten als kostenlose Kapitalquelle missbrauchen“, schrieb Matt Hougan, Chief Investment Officer beim Vermögensverwalter Bitwise, in einem Kommentar zum Bloomberg-Artikel.
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Marktteilnehmer im Bereich Stablecoin und DeFi-Apps bieten bereits bessere Konditionen als Bankeinlagen. So bietet die amerikanische Kryptobörse Coinbase ihren Kunden 4,1 Prozent p. a. auf Guthaben in USDC-Token. Gleichzeitig bieten Banken, wie Bloomberg schreibt, „mickrige 0,07 Prozent“ für Girokonten.
„Es gibt berechtigte Bedenken hinsichtlich des Abflusses von Einlagen“, da Stablecoins mehr Nutzer anziehen, sagt Jackie Rezes, CEO der Lead Bank.
Sie und andere Branchenvertreter befürchten, dass kleinere Banken vom Kapitalfluss in Kryptowährungen stärker betroffen sein werden. Große Finanzinstitute profitieren hingegen von diesem Trend, da sie die Reserven der Stablecoin-Emittenten halten.
So hat sich beispielsweise der Emittent des größten Stablecoins USDT, Tether, die Unterstützung einer großen amerikanischen Bank, Cantor Fitzgerald, gesichert. Seit 2021 fungiert die Organisation dort als Verwahrer von Staatsanleihen, die sich im Besitz von Tether befinden und als USDT-Sicherheiten dienen. Und Circle, der Emittent des nach Kapitalisierung zweitgrößten Stablecoins USDC, nutzt Lösungen des weltweit größten Kapitalverwalters Blackrock.
DeFi vs. Banken
Der Aufstieg der Stablecoins geht mit dem Wachstum des dezentralisierten Finanzsektors einher, der traditionelle Bankdienstleistungen vollständig umgehen kann und so Anreize in Milliardenhöhe für Kapitalbesitzer schafft.
So hat beispielsweise Aave, das größte Kreditprotokoll im dezentralen Finanzsektor, seit seiner Einführung Ende 2025 laut Defillama vom 10. September fast 250 Millionen US-Dollar erwirtschaftet. Und das, obwohl die Gesamthöhe der von den Nutzern der Plattform erhaltenen und gezahlten Gebühren 1,6 Milliarden US-Dollar übersteigt. Und das Umsatzwachstum beschleunigt sich weiter. Seit Anfang 2025 hat Aave rund 75 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, wobei Gebühren in Höhe von 500 Millionen US-Dollar gezahlt wurden.
Aave ist das größte DeFi-Projekt auf dem Markt mit Benutzereinlagen von fast 40 Milliarden US-Dollar. Die Höhe der auf der Plattform vergebenen Kredite hat 29 Milliarden US-Dollar erreicht.
Aave ist bei weitem nicht das einzige Kreditprotokoll – es gibt Hunderte davon auf dem Kryptomarkt in Dutzenden verschiedener Blockchain-Netzwerke. Das Gesamtvolumen der Nutzergelder in solchen Projekten übersteigt 80,5 Milliarden US-Dollar – der Anteil des Sektors macht die Hälfte des gesamten DeFi-Marktes aus.
Das Interesse dürfte auf die höheren Renditen im Vergleich zu herkömmlichen Angeboten zurückzuführen sein. Laut dem Aavescan-Panel, das die aktuellen Zinssätze für in Dollar denominierte Stablecoin-Einlagen auf Aave verfolgt, gibt es beispielsweise Dutzende von Angeboten über 6 % pro Jahr.
Der aktuelle effektive Interbankenzinssatz in den USA (normalerweise deutlich niedriger als der Kundeneinlagenzinssatz) beträgt 4,3 %, was bedeutet, dass reguläre Nutzer diesen Zinssatz zu deutlich ungünstigeren Konditionen erhalten können. In anderen Ländern wird der Zinssatz für Dollareinlagen sogar noch niedriger sein – in diesem Sinne können Nicht-US-Nutzer mit Dollar-Stablecoins in DeFi höhere Zinserträge erzielen als US-Bürger bei lokalen Banken.
Source: cryptonews.net
