Gemischte Signale: Der Bitcoin-Optionsmarkt verzeichnet Call-Optionen bei 58 % und Put-Optionen bei 42 % – bei gleichzeitiger Preisstabilität.

Die Bitcoin-Derivatemärkte sendeten am Samstag gemischte Signale. Das offene Interesse näherte sich erneut der 30-Milliarden-Dollar-Marke, da Options- und Futures-Händler an allen wichtigen Börsen Positionen hielten.

Wichtigste Erkenntnisse:

• Binance führt alle Börsen beim offenen Interesse an $BTC- Futures mit $ 134.620 an, während die CME am 2. Mai den größten 24-Stunden-Gewinn von 6,16 % verzeichnete.
• Das offene Interesse an der Deribit-Option 29MAY26 mit einem Ausübungspreis von 80.000 US-Dollar beträgt 7.493,7 BTC und ist damit der größte einzelne Optionskontrakt über alle Handelsplätze hinweg.
• Bitcoin notiert bei 78.418 US-Dollar und befindet sich damit nahe dem Höchststand von Deribit bei 78.000 US-Dollar vor dem Verfall am 3. Mai, was Händler zur Vorsicht mahnt.

Das offene Interesse an Bitcoin-Futures wächst wieder, wobei Binance, CME und Gate führend sind.

Laut coinglass.com belief sich das gesamte offene Interesse an Bitcoin- Optionen am 2. Mai 2026 auf rund 30 Milliarden US-Dollar, während Bitcoin bei 78.418 US-Dollar notierte. Dieser Wert stellt eine Erholung von den Tiefständen Ende Januar und Februar dar, als das offene Interesse im Zuge eines Kursverfalls, der Bitcoin unter 70.000 US-Dollar fallen ließ, unter 25 Milliarden US-Dollar sank.

Das offene Interesse an Futures (Open Interest, OI) zeichnet ein ähnliches Bild. Daten auf Börsenebene zeigen, dass Binance mit einem offenen Interesse von 134.620 BTC im Wert von 10,55 Milliarden US-Dollar führend ist, gefolgt von der CME mit 117.320 BTC im Wert von 9,20 Milliarden US-Dollar. Gate hält 68.860 BTC im Wert von 5,40 Milliarden US-Dollar und MEXC 78.430 BTC im Wert von 6,15 Milliarden US-Dollar. Bybit kommt auf 59.890 BTC im Wert von 4,70 Milliarden US-Dollar.

Die Veränderung des offenen Interesses an der CME innerhalb von 24 Stunden um 6,16 % sticht deutlich vom restlichen Markt ab. Die meisten anderen Börsen verzeichneten im gleichen Zeitraum leichte Rückgänge, wobei BingX mit einem Verlust von 54,60 % seines offenen Interesses innerhalb von 24 Stunden eine bemerkenswerte Ausnahme darstellte. Kucoin hingegen entwickelte sich entgegen dem Trend und erzielte einen Anstieg von 4,32 %.

Bitcoin-Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 80.000 US-Dollar weisen auf Deribit vor der Abrechnung am 3. Mai das höchste offene Interesse auf.

Bei Optionen übertreffen Call-Optionen Put-Optionen hinsichtlich des offenen Interesses. Das gesamte offene Interesse an Call-Optionen beträgt 241.222,88 BTC, verglichen mit 169.755,09 BTC bei Put-Optionen, was einem Call/Put-Verhältnis von etwa 58,69 % zu 41,31 % entspricht. Bezüglich des 24-Stunden-Volumens führen Put-Optionen mit einem Anteil von 53,65 % gegenüber 46,35 % bei Call-Optionen, was auf kurzfristige Absicherungsaktivitäten der Händler hindeutet.

Die meistgehandelte Option auf Deribit ist der Call-Kontrakt, der Käufern das Recht einräumt, Bitcoin bis zum 29. Mai zu 80.000 US-Dollar zu erwerben. Die offenen Positionen haben einen Wert von 7.493,7 BTC . An zweiter Stelle folgt der Call-Kontrakt mit Fälligkeit Dezember 2026 und einem Kursziel von 120.000 US-Dollar (offenes Interesse: 6.600 BTC) . Danach kommt der Call-Kontrakt mit Fälligkeit Juni 2026 und einem Kursziel von 90.000 US-Dollar (offenes Interesse: 6.362,7 BTC) . Unter den bärischen Positionen ist der Put-Kontrakt mit Fälligkeit Dezember 2026 der größte. Er zahlt aus, wenn der Bitcoin-Kurs auf 60.000 US-Dollar fällt. Das offene Interesse beträgt hier 5.298,9 BTC .

Das offene Interesse an CME-Optionen, gruppiert nach Verfallsterminen, zeigt, dass Kontrakte mit Laufzeiten von ein bis zwei Monaten dominieren. Ein Diagramm von CryptoQuant, das den Zeitraum von Mitte 2025 bis Anfang Mai 2026 abdeckt, verdeutlicht einen deutlichen Rückgang vom Höchststand im November 2025, als das gesamte offene Interesse an CME-Optionen fast 70.000 Kontrakte erreichte. Aktuell schwankt das Volumen zwischen 8.000 und 14.000 Kontrakten pro Verfallszyklus.

Die von Cryptoquant erfassten Put-Call-Verteilungen der CME zeigen, dass Puts im Februar und März 2026 in US-Dollar durchgehend besser abschnitten als Calls, bevor sich das Niveau stabilisierte. Das Interesse an Calls erholte sich im April, obwohl beide Kategorien weiterhin deutlich unter ihren Höchstständen von Ende 2025 liegen.

Die maximalen Verlustschwellen variieren je nach Börse vor dem Verfall am 3. Mai. Deribit schätzt die aktuelle maximale Verlustschwelle auf rund 78.000 US-Dollar, wobei längerfristige Kontrakte mit Verfall im März 2027 voraussichtlich auf 69.000 US-Dollar und darunter sinken werden. Der Kontrakt mit Verfall im Juni 2026 weist mit rund 9 Milliarden US-Dollar den höchsten Nominalwert auf Deribit auf.

Die Daten von Binance zu den maximalen Verlustniveaus zeigen einen anderen Verlauf. Die Option mit Verfall am 29. Mai weist ein maximales Verlustniveau von rund 75.000 US-Dollar und das größte Nominalvolumen auf, während die Option mit Verfall am 26. Juni ebenfalls ein maximales Verlustniveau von rund 75.000 US-Dollar aufweist. Die Option mit Verfall am 25. September steigt auf 84.000 US-Dollar, danach fällt die Kurve wieder ab.

Der maximale Kursverlust am OKX-Kontrakt vom 3. Mai liegt bei rund 65.000 US-Dollar und zählt damit zu den kurzfristig bärischsten Werten unter den Börsen. Der Kontrakt vom März 2027 verzeichnet hingegen einen deutlichen Anstieg des Nominalwerts, wodurch der maximale Kursverlust wieder auf 78.000 US-Dollar ansteigt.

Bitcoin notiert bei 78.418 US-Dollar und liegt damit über den kurzfristigen Verlustmarken auf Binance und OKX, aber fast auf dem Niveau von Deribit. Optionshändler, die ihr Risiko kurz vor dem Verfallstermin managen, könnten am Wochenende eine unterschätzte Kraft für die Kursbewegungen sein.