Die Wall Street lebt nicht allein von Bitcoin.

Institutionelles Kapital fließt erneut in digitale Vermögenswerte – und dieser Zyklus unterscheidet sich deutlich vom vorherigen. Bitcoin-ETFs verzeichnen hohe Zuflüsse, der Risikokapitalriese a16z legt einen neuen Milliardenfonds auf, und traditionelle Banken beschleunigen die Integration der Blockchain-Infrastruktur. Vor diesem Hintergrund rücken Prognosemärkte erstmals in den Fokus der Wall Street.

Prognosemärkte erreichen die institutionelle Ebene

Die Kalshi-Plattform schloss den ersten institutionellen Deal der Branche ab und sammelte dabei 1 Milliarde Dollar ein.

Die Finanzierungsrunde wurde von Coatue Management angeführt, mit Beteiligung von Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Morgan Stanley und Ark Invest. Die Beteiligung dieser Investoren ist nicht nur finanzielle Unterstützung, sondern auch ein Beleg dafür, dass die Wall Street und das Silicon Valley ernsthaft in regulierte Prognosemärkte investieren. So zumindest die Einschätzung der Analysten von Bernstein. Der Deal umfasste einen maßgeschneiderten Vertrag, der an die kalifornischen CO2-Auktionen gekoppelt ist; die Liquidität wurde von Jump Trading bereitgestellt.

Laut Bernstein-Analysten markiert diese Transaktion einen bedeutenden Meilenstein in der Entwicklung von Prognosemärkten: Sie entwickeln sich von einem primär für Spekulationen von Privatanlegern genutzten Instrument zu einem vollwertigen Finanzprodukt. Institutionelle Anleger beschäftigen sich zunehmend mit ereignisbasierten Verträgen im Zusammenhang mit makroökonomischer Politik, Wahlen und Geopolitik und betrachten diese als Absicherungsinstrument.

Analysten verweisen zudem auf die wachsende Bedeutung regulierter Infrastruktur. Kalshi unterliegt der Aufsicht US-amerikanischer Regulierungsbehörden, während sich seine dezentralen Konkurrenten größtenteils außerhalb des traditionellen Finanzsektors, nämlich auf Krypto-nativen Plattformen, entwickelt haben. Bernstein geht davon aus, dass eine breitere institutionelle Beteiligung das Volumen des Prognosemarktes potenziell auf Billionen-Dollar-Niveau steigern könnte.

Bitcoin-ETF: Fast 1 Milliarde Dollar an einem Tag

US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten Zuflüsse von fast einer Milliarde Dollar, als Bitcoin am 5. Mai wieder über 80.000 Dollar stieg. Laut SoSoValue war dies eine der stärksten Tagesleistungen für den ETF-Sektor in den letzten Monaten und fiel mit einer breiten Erholung des Marktes für digitale Vermögenswerte zusammen.

Analysten führen diese Nachfrage auf die verbesserte Anlegerstimmung und den anhaltenden Aufbau von Positionen durch institutionelle Anleger zurück, die regulierte Anlageprodukte nutzen, um in Bitcoin zu investieren. Die Performance des Bitcoin-ETFs im April war bereits beeindruckend – 1,97 Milliarden US-Dollar – und die Entwicklung im Mai setzt diesen Trend fort.

A16z investiert 2 Milliarden Dollar in die nächste Welle des Kryptomarktes

Andreessen Horowitz' Venture-Arm a16z crypto hat 2 Milliarden US-Dollar für einen neuen Kryptowährungsfonds eingeworben. Dies ist eine der größten Venture-Investitionen in diesem Sektor der letzten Jahre.

Die Mittel sollen Startups fördern, die Blockchain-Infrastruktur, Web3-Anwendungen und dezentrale Finanzdienstleistungen entwickeln. Der Fonds entsteht inmitten einer Erholung der Risikokapitalaktivitäten nach einem längeren Abschwung am Markt für digitale Vermögenswerte. Obwohl das Finanzierungsvolumen im Kryptobereich noch weit von den Werten von 2021 entfernt ist, investiert Risikokapital weiterhin in Unternehmen, die die Kerninfrastruktur der Branche aufbauen. Während des Marktabschwungs unterstützte a16z Projekte in den Bereichen Gaming, Stablecoins, Entwicklertools und dezentrale Netzwerke.

Banken in Tennessee nutzen digitale Vermögenswerte

Die Tennessee Bankers Association hat Stablecore als ihren primären Infrastrukturanbieter für digitale Vermögenswerte ausgewählt. Die Vereinbarung ermöglicht rund 175 Mitgliedsbanken des Verbandes den Zugang zu Krypto-Banking-Dienstleistungen.

Stablecore bietet eine Infrastruktur, die es Banken ermöglicht, Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte anzubieten, ohne eine eigene Kryptotechnologie entwickeln zu müssen. Die Plattform des Unternehmens unterstützt tokenisierte Vermögenswerte, Stablecoin-Funktionalität und Compliance-Integrationen für regulierte Finanzinstitute. Die Partnerschaft spiegelt das wachsende Interesse regionaler und lokaler Banken an Blockchain-Infrastruktur wider, da traditionelle Finanzinstitute zunehmend Blockchain-Zahlungen und Tokenisierung nutzen.

Diese Entwicklungen deuten auf einen systemischen Wandel in der Branche hin. Krypto-Unternehmen konzentrieren sich zunehmend weniger auf Privatanleger und entwickeln verstärkt Produkte für Vermögensverwalter, Banken, Hedgefonds und institutionelle Anleger, die einen regulierten Zugang zu digitalen Vermögenswerten suchen. Die institutionelle Infrastruktur – von ETFs bis hin zur Tokenisierung – wird zu einem zentralen Element des neuen Marktzyklus.

Meinung der KI

Historische Analysen zeigen eine präzise Parallele: Genau so verhielt sich der Goldmarkt in den 1970er-Jahren, als die USA den Goldstandard aufgaben. Ein Vermögenswert, der jahrzehntelang Juwelieren und Zentralbanken vorbehalten war, wandelte sich innerhalb weniger Jahre zu einem vollwertigen institutionellen Instrument – mit Futures, ETFs und Absicherung gegen Makrorisiken. Die Kryptoindustrie folgt derzeit diesem Weg, allerdings mit einem fundamentalen Unterschied: Die Transformationsgeschwindigkeit hat sich um ein Vielfaches erhöht. Dabei gilt es jedoch, ein Risiko zu beachten: Historisch gesehen dämpft die Institutionalisierung die Volatilität nicht, sondern verteilt sie um, wodurch Kursrückgänge synchroner und stärker ausfallen.